Invertir en bonos, letras y fondos de renta fija

Al invertir en renta fija inviertes en un conjunto de activos financieros con vencimiento establecido que ofrece una rentabilidad fija en función de un tipo de interés constante. Económicamente, representan préstamos que las entidades emisores de dichos instrumentos financieros reciben de los inversores. Los principales activos en los que se divide la renta fija son:

• Pagaré
• Letras del Tesoro
• Bonos 
• Obligaciones

La renta fija conlleva una serie de riesgos que, aunque suelen ser menores en comparación con otros activos financieros, están presentes por tratarse de productos de inversión. Los principales riesgos son:

• Riesgo de tipos de interés: los movimientos en los tipos de interés afectan al precio de los activos de renta fija. Cuando los tipos suben, el valor de los bonos existentes tiende a bajar, lo que puede generar pérdidas si se venden antes del vencimiento.
• Riesgo de crédito: se refiere a la posibilidad de que el emisor no cumpla con el pago de los cupones o con la devolución del principal en el vencimiento. Este riesgo es mayor en emisores con baja calificación crediticia.
• Riesgo de divisa: si el activo está denominado en una moneda extranjera, las fluctuaciones en el tipo de cambio pueden afectar negativamente al rendimiento final para el inversor.

La renta fija puede ser una buena opción de inversión en momentos de incertidumbre frente a la renta variable al no estar expuesta a la volatilidad de estos mercados. Ahora bien, hay que recordar que, aunque no esté expuesta a esa volatilidad, este activo financiero también tiene sus riesgos.

Hay dos factores principales que afectan al tipo de interés de los títulos de renta fija: 

El primero de ellos sería la situación de los mercados financieros. Las decisiones de los bancos centrales, afectadas por el crecimiento del empleo y de la inflación, influyen directamente sobre los tipos de interés de la renta fija.

El segundo factor es el emisor de la deuda y el riesgo por impago. A mayor riesgo, mayor será el interés que tendrá que ofrecer el emisor. Para ello, hay agencias de calificación crediticia que pueden servir de guía.

La inversión en renta fija y los depósitos son productos completamente diferentes. Para comenzar, la renta fija es un producto de inversión, con bajo nivel de riesgo y una rentabilidad ajustada pero que no está garantizada. Por otro lado, aunque no es el producto más líquido, la renta fija si ofrece algo de liquidez al poder vender los títulos comprados en mercados secundarios.

Por su parte, los depósitos  son productos de ahorro en los que una entidad financiera mantiene inmovilizado el dinero durante un periodo determinado de tiempo a cambio de una rentabilidad garantizada. De esta forma, el ahorrador se asegura que va a obtener una rentabilidad para sus ahorros renunciando completamente a disponer de ese dinero durante el periodo de tiempo que establezca el depósito.

• La renta fija tiene un riesgo menor, ya que los pagos de intereses y la devolución del capital son más predecibles.
• El potencial de rentabilidad es menor, pero también más seguro y constante.
• La inversión en renta fija suele tener unos plazos establecidos previamente.

Aunque pueden parecer similares, existen varias diferencias entre los productos de renta fija y los productos de ahorro:

• Los productos de ahorro como cuentas remuneradas o depositos suelen tener rendimientos más bajos aunque están exentos de riesgo.
• La renta fija tiene la opción de realizar inversiones a largo plazo y por lo tanto adaptarse más a los objetivos del inversor.
• La liquidez en cuentas de ahorro o remuneradas es mayor que la de algunos valores de renta fija.

Títulos con una promesa de pago futura en un vencimiento determinado. Son de muy corta duración y se puede negociar en mercado secundario. Principalmente suelen ser deuda privada.

Producto de corta duración cuya emisor es público. Inversión a 3, 6, 9 y 12 meses con la seguridad del Estado y pago a vencimiento. 

Renta fija con duración entre los dos y cinco años. Pueden ser tanto corporativos o públicos. Suelen tener asociados el pago de cupones de forma periódica. 

El activo de renta fija a largo plazo, cuyas emisiones son siempre mayores a cinco años. También puede ser tanto públicas como privadas y suelen tener asociados el pago de cupones de forma periódica.