Fondos indexados

Un fondo indexado es un tipo de fondo de inversión cuya política consiste en replicar un índice de referencia, como el S&P 500 o el Ibex 35. A diferencia de los fondos gestionados activamente, los fondos indexados siguen una estrategia de gestión pasiva, buscando igualar el rendimiento del índice, no superarlo.

Por ejemplo, si el fondo replica el Ibex 35, comprará los 35 valores que lo componen, en proporción a su peso en el índice. Si Iberdrola representa el 15% del Ibex, el fondo mantendrá un 15% de su cartera en Iberdrola. Cuando el índice se actualiza (por cambios en los pesos o en las empresas que lo componen), el fondo ajusta su cartera en consecuencia.

Esta estrategia implica pocos movimientos en la cartera, lo que permite reducir significativamente las comisiones de gestión.

Aunque los fondos indexados y los fondos cotizados (ETFs) comparten el objetivo de replicar un índice bursátil, son productos distintos y funcionan de manera diferente.

Los fondos indexados son fondos de inversión tradicionales, gestionados de forma pasiva, y permiten realizar traspasos entre fondos sin necesidad de vender, lo que implica ventajas fiscales en España. Por otro lado, los ETFs también son fondos, pero cotizan en bolsa como si fueran acciones, lo que permite comprarlos y venderlos en tiempo real durante la jornada bursátil.

Una diferencia clave es la fiscalidad: mientras que los fondos indexados permiten traspasos sin tributar, en el caso de los ETFs, cualquier cambio implica vender el producto y comprar otro, lo que puede generar una ganancia patrimonial sujeta a impuestos. Por ello, desde el punto de vista fiscal, los fondos indexados suelen ser más ventajosos para el inversor particular en España.

La fiscalidad de los fondos indexados es la misma que la de cualquier fondo de inversión tradicional. Es decir, no tendrás que tributar por los rendimientos generados mientras mantengas la inversión. Además, puedes traspasar tu inversión de un fondo indexado a otro (o a cualquier otro fondo de inversión) sin necesidad de desinvertir, lo que evita generar una ganancia patrimonial y, por tanto, pagar impuestos en ese momento.

Esta ventaja fiscal permite al inversor reorganizar su cartera sin penalización fiscal, siempre que se mantenga dentro del universo de fondos de inversión.

Los fondos de inversión indexados pueden tener las mismas comisiones que los fondos de inversión tradicional, aunque las más comunes son las siguientes: 

• Comisión de gestión: la comisión que cobra la gestora por aplicar la estrategia de inversión del fondo y los cambios en cartera. Al ser gestión pasiva, son comisiones muy bajas en comparación con los fondos de inversión tradicionales. 
• Comisión de depósito: la comisión que se cobra al fondo por la administración y vigilancia de los valores que tiene en cartera. 
• Comisión de custodia: comisión cobrada por el banco por la custodia y comercialización del fondo.

También existen otro tipo de comisiones, como las de suscripción o reembolso, pero se aplican rara vez en este tipo de fondos de inversión.