Los préstamos son operaciones económicas muy comunes. ¿Quién no ha pedido algún tipo de préstamo a un banco alguna vez? Para comprar un coche, una hipoteca para una vivienda, un préstamo de una cantidad pequeña para hacer frente a algún imprevisto…
Los préstamos forman parte de las economías personales de millones de ciudadanos y también son una práctica común entre bancos y empresas.
Pero, ¿sabías que también es posible realizar préstamos de acciones?
Imagina que dispones de unas acciones de una compañía que deseas mantener como una inversión a largo plazo, pero al mismo tiempo, te surge una necesidad de liquidez por algún motivo concreto. Pues, existe la posibilidad de prestar esas acciones a otros inversores a cambio de una cantidad económica.
Antes, se trataba de una operación que sólo estaba al alcance de las grandes carteras de inversión, pero a día de hoy, cualquier persona puede invertir fácilmente desde casa con la única ayuda de un ordenador y acceso a internet, lo cual abre un mundo de posibilidades casi infinito.
Si eres propietario de unas acciones, te recomendamos que leas este artículo hasta el final, porque aunque no estés interesado en prestarlas en este momento, quizás en el futuro pueda resultarte de interés.
Características de los préstamos de valores
Antes comentábamos que los préstamos de acciones hace años eran algo que sólo llevaban a cabo grandes inversores. El motivo, es la necesidad de existencia de un intermediario o agente de préstamos que ejerza como conexión entre ambas partes. En aquel momento, eran los equipos especializados de estas grandes carteras quienes realizaban la negociación de los contratos y la gestión de las posiciones vinculadas al préstamo.
En la actualidad, los brokers facilitan enormemente este tipo de operaciones, haciendo que cualquier inversor, por pequeño que sea, pueda realizar un préstamo de sus acciones cuando desee.
Pero, más allá de una posible necesidad de liquidez por parte del prestatario, ¿en qué motivaciones para ambas partes se basan este tipo de operaciones?, ¿qué beneficios implican?
A continuación, vemos los más importantes.
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Ventajas de realizar un préstamos de valores
En lo que se refiere al prestatario, es decir, la parte que toma el préstamo, adquiere la posibilidad de realizar ventas en corto, apostando directamente en contra del valor de un activo.
Pero si hablamos del prestamista, existen dos beneficios claros. Por un lado, el más rápido y directo, es la cantidad que recibe a cambio del préstamo de sus acciones en forma de comisión. Y en segundo lugar, es que continúa siendo el beneficiario final de las mismas
Todos los riesgos que conlleva prestar acciones
Hay que tener en cuenta que este tipo de acuerdos siempre están diseñados desde un enfoque que trata de proteger al máximo al prestamista. Pero siempre existen posibles riesgos.
El primero de ellos es la pérdida de posibles derechos durante el préstamo. También existe la posibilidad de incumplimiento por parte del prestatario por quiebra o alguna circunstancia parecida. Por suerte, para este supuesto, existe la posibilidad de cubrirse mediante la exigencia de aportación de una garantía mediante otros activos o directamente, en efectivo.
Y no podemos olvidar que hablamos de contratos de acciones, que como tales, pueden ser reclamados en cualquier momento, obligando al prestatario a recomprar la acción en el mercado con el fin de cerrar su posición corta y devolverla.
Adicionalmente, hay que tener en cuenta que mientras las acciones se encuentren en situación de préstamo, el prestamista pierde su titularidad legal y con ella, sus derechos asociados. Por ejemplo, mientras dure el préstamo de la acción, su propietario final no podría votar en una posible junta de accionistas.
De este modo, el pago por dividendos tampoco se enfocaría del mismo modo en términos fiscales.
Por último, pero no menos importante, en caso de producirse la venta de las acciones mientras el préstamos sea efectivo, es normal que se produzcan retrasos en la liquidación, retrasando el acceso a los fondos de la venta por parte del propietario.
¿Qué diferencia existe entre las acciones prestadas, las acciones disponibles y las acciones por prestar?
Para entender mejor esta clasificación, lo mejor es recurrir a un ejemplo concreto. Imaginemos que dispones de 2000 acciones de un determinado valor en tu cartera, de las cuales, deseas prestar 1500.
Para llevar a cabo el préstamo, ofreces dicha cantidad de acciones a través de tu bróker, pero esto no quiere decir que el préstamo se vaya a producir de manera automática y en su totalidad. Para ello, es necesario que existan inversores interesados en el préstamo y con todo y con eso, es posible que no deseen efectuarlo por las 1500 acciones, sino por ejemplo, por 1000 de ellas.
De darse esta circunstancia, tus acciones pasarían a dividirse en tres tipos diferentes. No olvidemos, que arrancamos este supuesto con una cantidad total de 2000 acciones de un activo.
- Las 500 que guardaste al inicio porque no querías prestarlas se contemplarían como acciones disponibles.
- De las 1500 que ofreciste, has conseguido prestar 1000, que pasarían a ser acciones prestadas.
- Las 500 restantes, pendientes de que otro inversor se interese por su préstamo, se clasificarían como acciones por prestar o pendientes de préstamos.
Como ves, las definiciones son bastante simples y sencillas. Sin embargo, hablamos de conceptos muy importantes, que conviene tener claros si estás planteándote iniciar una operación de préstamos de acciones.
Esperamos haber resuelto todas tus dudas acerca de las conocidas como acciones prestadas. Si estás pensando en prestar parte de tus acciones o te has planteado ejercer como prestatario en operaciones de este tipo, recuerda que siempre cuentas con la opción de contratar los servicios de un asesor financiero para tratar de minimizar al máximo los riesgos.
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