La búsqueda de rentabilidad. El objetivo que tiene toda inversión.
Evidentemente, hay muchos otros factores que entran en juego. Por un lado está el objetivo de esa rentabilidad (batir la inflación, asegurar nuestro futuro, unas buenas vacaciones…); por otro, el riesgo que estamos dispuestos a asumir, ya que toda inversión conlleva un riesgo inherente.
Dependiendo de todas estas casuísticas, podremos encontrar soluciones de inversión para cada situación dentro de toda la gama de productos de inversión disponible en el mercado. Hoy os vamos a hablar de uno de estos vehículos financieros con características propias: los hedge funds.
Descubre cómo funciona un fondo de inversión
Cuando hablamos de Hedge funds, también conocidos como fondos de cobertura o fondos de inversión libre, nos referimos a un tipo de producto financiero parecido a un fondo de inversión pero con unas características propias. Para empezar, los hedge funds puede tomar diferentes formas jurídicas (sociedad, fondo de inversión…) y además tienen menos restricciones legales, por lo que el gestor tiene más flexibilidad a la hora de la toma de decisiones de inversión.
El principal objetivo que tienen los hedge funds es conseguir el máximo de rentabilidad posible con todas las herramientas y productos de inversión a su alcance. Por ello tienen mayor libertad legal en comparación con los fondos de inversión más clásicos. Sin embargo, esta situación tiene una contrapartida, ya que al estar más expuestos a todo tipo de productos como derivados, posiciones cortas, etc., el patrimonio invertido también se expone a más riesgo.
RECUERDA
Recuerda, el apalancamiento financiero hace referencia a aumentar la cantidad de dinero disponible para dedicarla a la inversión. Esto se suele hacer a través de deuda, lo que multiplica el riesgo que asumimos al invertir este dinero.
Eso sí, ese riesgo supone ofrecer retornos absolutos sobre la inversión, es decir, buscar un beneficio ya suba o baje el mercado gracias a la descorrelación. Debido a ello, las comisiones cobradas por estos fondos de inversión libre cobran unas comisiones mayores que los fondos de inversión tradicionales.
Dadas sus características y complejidad, los hedge funds están pensados principalmente para grandes fortunas y se recomienda siempre como parte de la diversificación de una cartera de activos más amplia.
Es por ello que la inversión mínima en estos vehículos de inversión es alta y se reserva para inversores cualificados que sean capaces de comprender las riesgos a los que se expone la inversión.
A tener en cuenta: Operaciones en corto
Una estrategia usada por los hedge funds son las operaciones en corto. Estas operación consiste en que el inversor piensa que un valor va a perder su valor y quiere sacar beneficio de su caída. Para ello, pide prestadas las acciones a un bróker y las vende inmediatamente. Una vez las acciones han caído, las vuelve a comprar y se las devuelve al bróker que se las prestó a su momento. Pero veámoslo con un ejemplo.
Ejemplo práctico: El inversor cree que las acciones de la empresa García S.A. que se encuentran a 10 euros por título van a caer. Para ello, le pide a su bróker prestadas 1.000 acciones de la compañía y las vende. Tiempo después, las acciones de García S.A. caen hasta 7 euros por título, momento que aprovecha el inversor para comprarlas y condonar su deuda con el bróker. Gracias a esta operación, el inversor habría ganado 3.000 euros.
Ahora bien, supongamos que ocurre al revés y las acciones de García S.A. crecen hasta los 12 euros por acción. Si esto ocurriese, el inversor tendría que poner 2.000 euros más de su bolsillo para hacer frente a la deuda contraída con el bróker. De ahí que el apalancamiento provocado por esta estrategia de inversión de los hedge funds aumente el riesgo en nuestra inversión.
Tipos de Hedge funds según su estrategia de inversión
Podemos destacar diferentes tipos de hedge fund según sus tácticas de inversión. Estos son algunos ejemplos:
Event-driven
El gestor aprovecha situaciones excepcionales como la fusión de empresas o que una compañía se encuentre cercana a la quiebra para conseguir beneficio cuando suba.
Relative value
El gestor detectará diferencias de precio o relaciones de precio cambiantes de inversiones iguales o parecidas en distintos mercados.
Aggresive Growth
El fondo invertirá en empresas que espera que crezcan en un futuro, obteniendo así retornos absolutos interesantes.
Global Macro
Esta estrategia consiste en sacar rentabilidades aprovechando las situaciones políticas y económicas de los distintos países.
Managed futures
El fondo busca obtener beneficios exponiéndose al mercado de futuros, derivados, divisas o materias primas.
Directional trading
El objetivo de estos fondos es conseguir beneficio mediante la toma de posiciones larga (esperando que la acción suba) o corta (esperando que el activo caiga).
Consejos a tener en cuenta al invertir en hedge fund
Como habrás podido imaginar, invertir en hedge funds no está pensado para todo tipo de inversores. Las posibilidades de altas rentabilidades absolutas son su principal reclamo, pero el riesgo dispuesto a asumir por el inversor está solo reservado para unos pocos. Además, la flexibilidad legal que proporciona este tipo de fondos también les exime de ofrecer información detallada de los productos a los que se está exponiendo el patrimonio, por lo que si el ahorrador es inseguro, se sentirá todavía más expuesto.
Así pues, este tipo de inversión está más enfocada a clientes institucionales, grandes empresas que tienen amplios patrimonios y buscan las maneras más interesantes de optimizarlos como parte de su cartera de activos. Eso no significa que un inversor individual no pueda entrar en este tipo de fondos, pero hay soluciones de inversión alternativas que pueden ofrecer beneficios interesantes con menos exposiciones a rentabilidades negativas.
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