La compra venta de empresas es una operación que marca el día a día de la economía de cualquier país, afectando a sus habitantes de diferentes formas. A veces, porque la empresa en la que trabajas es adquirida por otra. Otras, simplemente, porque cambia tu suscripción a determinado servicio tras la compra. El caso es que se trata de un movimiento muy común y que tiene una trascendencia muy importante dentro de los mercados financieros.
Si en alguna medida, te has visto afectado por alguna de estas operaciones de compra venta, seguramente te hayas preguntado cómo se valora el precio de una compañía, teniendo en cuenta la cantidad de activos que incluye. De eso trata el concepto de enterprise value y en las próximas líneas, vamos a desgranarlo al detalle.
Qué es el enterprise value de una empresa
Cuando hablamos de enterprise value nos referimos al valor que una compañía tiene en el mercado, incluyendo el peso de sus accionistas y sus acreedores. Por lo tanto, se trata del valor total de un negocio, mostrando el gasto real en el que habría que incurrir para comprar esa compañía en su totalidad.
Aspectos como la deuda que tenga esa empresa, el precio de sus acciones en caso de que ésta haya salido a bolsa, o el nivel de efectivo disponible, son clave para determinar ese coste.
El enterprise value de una empresa es la imagen más completa de su valor total.
Descubre las últimas oportunidades de análisis técnico
Análisis técnico de valores de todo el mundo de la mano de Eduardo Faus.
Ver oportunidades
Publicidad
Cómo se calcula el valor de una empresa o enterprise value y por qué es importante calcularlo
La principal diferencia respecto a la capitalización bursátil de la compañía es que el enterprise value muestra una visión mucho más completa e integral del valor económico de la empresa. El motivo principal es que la capitalización se basa esencialmente en el valor de las acciones, sin tener en cuenta el efectivo o la deuda de la compañía.
Por eso, no hablamos sólo de un buen método de evaluación del valor de una empresa de cara a su potencial compra, sino que también puede ser una estrategia interesante para compararla con otra compañía.
Para calcular el enterprise value de una empresa existen tres factores relevantes a tener en cuenta:
- La caja de la empresa.
- Su valor equity.
- Su nivel de deuda.
A partir de estos conceptos, sólo nos queda especificar la fórmula:
Enterprise Value = Valor del Equity + Deuda Financiera Neta. Entendida esta última como la diferencia entre la deuda financiera bruta y la caja y los equivalentes.
Como podemos observar, el enterprise value tiene en cuenta tanto el valor de las acciones como el nivel de deuda que tendría que asumir el comprador en el momento de la adquisición. Y del mismo modo, resta la caja de la que dispondría en el instante de la compra para determinar el valor real.
Diferencias entre el Enterprise Value y el Equity Value
Se trata de una confusión muy común y no es de extrañar, ya que hablamos de dos conceptos muy relacionados, pero que difieren notablemente a nivel de significado.
Cuando hablamos de Equity Value nos referimos al valor que tienen los accionistas para la empresa. Por tanto, hablamos del valor de la capitalización bursátil de la empresa, con todas sus obligaciones financieras descontadas.
Pero el Enterprise Value se refiere al valor de la empresa en su totalidad, incluyendo además de a los accionistas, a los acreedores y albergando en general, el valor de la empresa total como activo económico.
Así, no sería extraño encontrar un movimiento de venta de una compañía en la que su Enterprise Value sea bastante elevado y sin embargo, su Equity Value resulte notablemente menor, producto del valor de una deuda elevada.
En resumen, podríamos decir que el Enterprise Value es uno de los indicadores más relevantes en términos financieros a nivel empresarial. Recordemos que no sólo determina el valor total de una empresa, sino que además posibilita su comparación objetiva,facilitando decisiones estratégicas de gran volumen económico.
Se trata de un concepto fundamental para empresarios, CEOs y CFOs que participen en cualquier proceso de crecimiento empresarial, venta o inversión.
Aprende a invertir en bolsa
¡Descarga ya nuestra guía gratuita!
