¿Qué es el ‘circuit breaker’ en la Bolsa?

Es difícil no dejarse llevar por el pánico. Y cuando hablamos de nuestro dinero, más aún.

Al final, el dinero que destinamos a nuestras inversiones es el que hemos ahorrado con mucho trabajo y sacrificio. Si vemos que de repente empieza a mermar sin motivo alguno, podemos sentir el impulso de sacarlo de forma rápida antes de que desaparezca del todo. Sin embargo, eso tiene dos inconvenientes: el primero es que no podrás recuperar ese dinero, ya que al desinvertir estará perdido; el segundo es que habrás contribuido a que la caída aumente.

Para evitar este tipo de situaciones, desde hace unos años se han instaurado en las bolsas mundiales los llamados ‘circuit breakers’. Hoy en nuestro blog os vamos a explicar el nacimiento de estos mecanismos y cómo funcionan:

Circuit break: el botón del pánico bursátil

A lo largo de toda la historia bursátil y de la inversión han existido momentos de crisis y pánico. Desde la burbuja de los tulipanes hasta la crisis del coronavirus que vivimos en la actualidad, los inversores han experimentado momentos de miedo (a veces más y a veces menos) irracional que les han hecho vender sus activos de forma abrupta, provocando grandes caídas en los mercados financieros. Siempre han sido momentos en los que resultaba difícil capear el temporal y evitar crisis bursátiles que fuesen a más. Sin embargo, en los últimos años puede haberse un factor que sea fundamental en esas caídas tan importantes: los robots bursátiles.

De hace un tiempo a esta parte, en la inversión se ha empezado a popularizar el uso de robots que realizar trading algorítmico u trading automático. Este tipo de trading se realiza mediante robots que toman decisiones de inversión en base a una serie de reglas establecidas de antemano y que estos robots analizan de forma automática en base a estos algoritmos. Así, si se cumplen ciertos parámetros se realizan operaciones de compra y venta de forma automática.

Esto tiene sus ventajas positivas, como la delegación de responsabilidades en manos de estas máquinas y la inmediatez que ofrece al inversor. Sin embargo, en nuestra opinión tiene cosas más negativas que positivas. Como ya hemos hablado alguna vez, la economía conductual ha demostrado que muchas decisiones que se terminan tomando son irracionales y terminan afectando a los mercados y a las  inversiones. Y eso es algo que una máquina (al menos por ahora) no puede desarrollar ni entender.

¿Cómo funciona un ‘circuit break’?

Pero más allá de las causas de la aparición de un momento de pánico bursátil, lo que nos interesa hoy a nosotros es el mecanismo para evitar que los estragos que dejan sean irrecuperables.  Esa es la función del circuit breaker. Como su propio nombre indica, el circuit breaker hace la misma función que lo que hace un cortacircuitos de un aparato eléctrico cuando cuando la corriente es excesiva. Es decir,  hablaríamos de un sistema de protección en los mercados financieros cuyo propósito es interrumpir la actividad bursátil de forma temporal cuando hay caídas y variaciones exacerbadas y atípicas.

Así pues, el objetivo del circuit breaker es evitar que esas sangrías bursátiles se prolonguen y puedan desembocar en caídas abruptas del mercado. El modo de hacerlo en realidad es bastante sencillo. Cuando se detectan estos movimientos tan importantes en el mercado en un corto periodo de tiempo, se detiene la negociación. El objetivo de esta interrupción de la compraventa de activos es que los inversores tomen un respiro e intenten comprender por qué están ocurriendo esas caídas y que analicen la situación para tomar las decisiones adecuadas en base a la información que manejan.

Como ya hemos dicho, si vemos que estamos perdiendo dinero vertiginosamente podemos tomar una decisión precipitada de la que arrepentirnos posteriormente y eso es lo que intenta evitar un circuit breaker. Al final, no deja de ser una medida de precaución y hasta cierto punto una llamada de atención al inversor antes de que haga alguna operación en la que pueda no salir muy bien parado.

Fases de un circuit breaker

Ahora bien, a la hora de aplicar un cortacircuitos bursátil, por norma general se suelen dividir en tres niveles diferentes. El primer cortocircuito se activará si el mercado sufre una variación superior a un porcentaje determinado respecto al cierre de la sesión anterior. Ese porcentaje dependerá de la Bolsa sobre la que estemos hablando. Después de que se active, la negociación se paralizará durante un corto periodo de tiempo (entre 15 y 30 minutos dependiendo del mercado).

Si después de la vuelta a la actividad, el selectivo del que estamos hablando incrementa sus caídas hasta otro punto determinado por el operador, saltará este segundo cortafuegos, dejando otro tiempo de respiro para el mercado.

Descubre el Slow Finance y evita tomar decisiones arriesgadas

Si finalmente, después de un tercer reinicio los valores del mercado siguen precipitándose, se pueden finalizar la negociación hasta un momento determinado por el propio operador.

Como podemos comprobar, el circuit breaker no deja de ser un mecanismo de defensa de los mercados que se dirige al inversor y le dice: “párate a pensar un momento, analiza la situación y toma tus decisiones con la cabeza fría”. Un gran consejo, seguro que en algún momento de tu vida te habría gustado tener un circuit breaker a mano antes de tomar una decisión precipitada.