¿Cómo funciona el mercado de derivados?

Cuando damos el paso de ahorrador a inversor lo hacemos siempre con el objetivo de lograr rentabilidad y que esta sea la máxima posible. Sin embargo, hay que ser conscientes de que cuanto más rendimiento potencial persigamos, más riesgo tenemos también de perder dinero.

Esta idea es especialmente importante cuando queremos exponernos a instrumentos de inversión complejos que, como el adjetivo ya nos adelanta, son difíciles de entender y, por lo tanto, son aptos solo para inversores con conocimientos financieros elevados.

Es el caso del mercado de derivados, consideramos instrumentos de inversión complejos a los que deberíamos exponernos preferentemente a través del asesoramiento de profesionales especialistas*.

¿Qué es el mercado de derivados?

La explicación de lo que es un derivado es bastante simple: se trata de un contrato a plazo en el cual se establecen todos los detalles en el momento del acuerdo, pero el intercambio efectivo tiene lugar en un momento futuro.

En el mercado de derivados, se negocian productos cuyo valor depende de la evolución del precio de otro activo, conocido como subyacente. Estos activos subyacentes pueden ser un índice bursátil, acciones, valores de renta fija, divisas, materias primas como el café o el oro, tipos de interés, entre otros.

La gran ventaja de los derivados es que, a diferencia de la compraventa de acciones, por ejemplo, permiten generar rentabilidad de manera mucho más rápida… aunque también pueden ocasionar pérdidas a gran velocidad.

Aunque inicialmente dirigidos a inversores profesionales o cualificados, los inversores particulares también pueden acceder a los derivados a través de fondos que invierten en ellos.

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Principales características del mercado de derivados

Como ya hemos comentado, el comportamiento de un derivado estará directamente vinculado a la evolución del activo subyacente al que hace referencia. Tomemos como ejemplo un derivado asociado al oro: su precio variará según la cotización en el mercado de esta materia prima.

Otro aspecto importante es que se trata de una operación financiera a plazo. Esto implica que la liquidación no tiene lugar de inmediato, sino que ocurre en un plazo de tiempo preestablecido, como podría ser un mes.

Es esencial destacar que estas operaciones implican un apalancamiento financiero. Es decir, que, en la compra o venta de un derivado, no es necesario desembolsar la totalidad de la operación, en cambio, se requiere el depósito de garantías equivalentes a un porcentaje del valor del activo. Este factor añade flexibilidad, pero al mismo tiempo, incrementa la exposición a posibles variaciones en el valor del activo subyacente, de ahí su elevado riesgo.

Modalidades para participar en el mercado de derivados

1. Over-the-counter (OTC) 

En este tipo de mercado, los productos no cotizan en bolsa y las transacciones se llevan a cabo de manera privada entre las partes mediante un tipo de contrato no regulado. Esta fórmula es la preferida para operaciones entre grandes empresas, y su principal función es actuar como cobertura frente a riesgos.

2. Exchange Traded Derivatives (ETD)

Las operaciones se realizan a través de un mercado de valores organizado y con contratos regulados. En España, estos mercados están contemplados en la Ley del Mercado de Valores, que regula y mitiga algunos riesgos en comparación con los OTC.

Un ejemplo destacado de mercado regulado de derivados en España es MEFF, donde se negocian futuros y opciones sobre el Ibex 35, así como sobre acciones individuales, además de algunos futuros relacionados con la renta fija. Este enfoque proporciona un marco más estructurado y controlado para las operaciones con derivados en comparación con el mercado OTC.

Tipos de derivados

Hay mucho tipos, pero quizás los más utilizados sean los siguientes:

Futuros

Se trata de contratos estandarizados que especifican todas las características. Se negocian en bolsa, por lo tanto, su precio se actualiza de manera continua.

Opciones

Otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender determinado activo en una fecha futura y a un precio previamente acordado.

Warrants

Aquí también se otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento. Si se ejerce o no el derecho dependerá del precio del momento.

Swaps

Son herramientas flexibles que permiten a los participantes personalizar acuerdos financieros para satisfacer sus necesidades concretas, desde la gestión de riesgos hasta la especulación en los mercados.

Ventajas y desventajas del mercado de derivados

Algunos inversionistas cualificados los utilizan como una herramienta para la gestión de riesgos, ya que estos instrumentos ofrecen una cobertura a la incertidumbre de cualquier mercado.

Además, hay quien los utiliza para especular sobre el valor de activos, apostando por su revalorización o devaluación, con la intención de ganar más sobre sus operaciones bursátiles.

En estos mercados los valores fluctúan de manera constante, por lo que, en muy poco tiempo, es posible que se sufran variaciones drásticas en los precios.

Primeros contratos de derivados

Podemos situar el origen de los derivados en las transacciones comerciales de antaño. En concreto en el mercado holandés de bulbos de tulipanes, allá por el siglo XVII. Como el mercado era estacional, se comenzó a firmar contratos de futuros y opciones sobre ellos con vencimientos anuales.

En Renta 4 Banco sabemos lo importante que es la información en momentos de tanta volatilidad. Siendo fieles a una filosofía slow finance es importante actuar reflexivamente pero con decisión para controlar el riesgo según tus objetivos a medio plazo. Habla con tu asesor para que te ayude a determinar la forma más apropiada de actuar.

Te recordamos que en Renta 4 Banco estamos a tu disposición para evaluar tus inversiones y controlar los riesgos, y especialmente en los momentos de incertidumbre.