Qué es un ETF y cómo funciona
Descubre qué es un ETF, cómo funciona, qué tipos existen y cuáles son sus ventajas y riesgos antes de invertir.
¿Qué es un ETF?
Un ETF es un fondo cotizado en bolsa que agrupa varios activos y se compra y vende como una acción. Los ETFs permiten invertir de forma diversificada en un índice, un sector, una zona geográfica o un tipo de activo concreto.
Cada participación del ETF representa una parte de una cartera de inversión. En muchos casos, esa cartera busca replicar el comportamiento de un índice, como el IBEX 35 o el S&P 500, por lo que los ETFs son una forma sencilla de acceder a mercados completos con una sola operación.
Categorías de ETFs
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ETFs de renta fija
Invierten en bonos públicos o privados. Pueden centrarse en deuda pública, bonos corporativos, emisiones a corto plazo o mercados concretos. Su comportamiento depende de factores como los tipos de interés, la duración y la calidad crediticia de los emisores. -
ETFs sectoriales
Agrupan empresas de un mismo sector, como tecnología, salud, energía o banca. Son útiles para quienes quieren invertir en una temática concreta, aunque suelen tener una concentración mayor que un ETF amplio de mercado. -
ETFs geográficos
Permiten invertir en una zona concreta, como España, Europa, Estados Unidos, mercados emergentes o Asia. Son una forma sencilla de ganar exposición internacional sin tener que seleccionar valores uno a uno.
Tipos de ETFs
Podemos diferenciar, además, otros tipos de ETFs según si quieren replicar el mismo comportamiento de un índice o el contrario.
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Tradicionales
Reproducen el comportamiento del índice de referencia por lo que ofrecen rentabilidad cuando el mercado sube. -
Inversos
Reproducen el comportamiento contrario a su índice de referencia, por lo que ofrecen rentabilidad cuando el mercado cae. -
Apalancados
Duplican o triplican la exposición al índice, por lo que son más arriesgados, pero con mayor beneficio potencial. -
Ultrainversos o inversos apalancados
Una combinación de los apalancados y los inversos, duplican o triplican el movimiento contrario al del índice.
Cómo funcionan los ETFs
Para entender cómo funcionan los ETFs, hay que tener en cuenta dos ideas clave: su cotización en bolsa y su objetivo de réplica de índices. A diferencia de un fondo tradicional, un ETF se compra y se vende durante la sesión bursátil, igual que una acción.
Muchos ETFs buscan replicar el comportamiento de un índice de referencia. Si el índice sube o baja, el ETF tiende a moverse en la misma dirección, aunque pueden existir pequeñas diferencias de seguimiento. Gracias a esta estructura, los ETFs combinan la diversificación de un fondo con la operativa ágil de un valor cotizado.
Ventajas y riesgos de invertir en ETFs
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Diversificación
Un ETF permite invertir en una cesta de activos con una sola operación. -
Costes bajos
Muchos ETFs tienen comisiones de gestión reducidas frente a otros productos. -
Liquidez
Al tener cotización en bolsa, pueden comprarse y venderse durante la sesión. -
Riesgo de mercado
Si bajan los activos o el índice que replica el ETF, su precio también puede caer. -
Riesgo de divisa
Si el ETF invierte en activos denominados en otra moneda, las fluctuaciones del tipo de cambio pueden afectar a la rentabilidad. -
Riesgo de liquidez
Algunos ETFs muy especializados pueden tener menos negociación y spreads más amplios.
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Preguntas frecuentes sobre ETFs
¿Cuál es la fiscalidad de los ETFs?
Los ETF, por su carácter de producto cotizado, tributan en España de forma similar a las acciones. En el caso de personas físicas, las ganancias patrimoniales obtenidas por su venta se integran en la base imponible del ahorro y tributan en el ejercicio en que se materializan.
Actualmente, la tributación de la base del ahorro se estructura, con carácter general, en los siguientes tramos:
- 19 % para los primeros 6.000 €
- 21 % entre 6.001 € y 50.000 €
- 23 % entre 50.001 € y 200.000 €
- 27 % entre 200.001 € y 300.000 €
- 30 % a partir de 300.001 €
A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, las ganancias patrimoniales derivadas de los ETF no permiten, con carácter general, aplicar el régimen de diferimiento fiscal por traspasos. Además, la CNMV recoge que las ganancias patrimoniales en ETF no están sujetas a retención.
¿Son seguros los ETFs?
Los ETFs no están libres de riesgo. Su seguridad depende de los activos en los que invierten, del mercado al que están expuestos y de factores como la divisa o la liquidez. Por eso, aunque son productos transparentes y fáciles de seguir, conviene elegirlos según el perfil y el objetivo de inversión.
¿Cuánto dinero necesito para invertir en ETFs?
No existe una cantidad única, ya que depende del precio de cotización del ETF y de los costes asociados a la operación. En la práctica, se puede empezar con importes reducidos, aunque conviene valorar el peso de las comisiones en inversiones pequeñas.
¿Qué ETF es mejor para empezar?
Para un inversor principiante, suele ser más fácil empezar por ETFs amplios y diversificados, por ejemplo los que replican grandes índices bursátiles o de renta fija. La elección dependerá del horizonte temporal, el perfil de riesgo y el mercado en el que se quiera invertir.