Rentabilidad de bonos y obligaciones del Estado
¿Cómo calcular la rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado?
Cuando compramos deuda pública hacemos un préstamo al Estado, que se compromete a devolver el dinero más unos intereses.
Para que resulte atractiva esta inversión, la rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado suele ser aproximadamente la suma de la previsión del crecimiento del PIB, más la previsión de la inflación de aquí al momento de vencimiento.
Ejemplo de rentabilidad
Por ejemplo, si estimamos que el PIB español va a crecer un 2% y la inflación un 3% en 5 años, nos parecería adecuada una rentabilidad del 5% para comprar bonos a ese plazo.
¿Qué pasa si vendemos antes del vencimiento?
La rentabilidad no será la conocida, sino que variará.
Se asume el riesgo de que la operación en el mercado secundario se realice a un precio inferior al de adquisición o, por el contrario, su valor haya subido y podamos vender a mejor precio.
De esta manera, se podría lograr un beneficio superior al esperado al realizar la inversión inicial.
Plazos de los bonos y obligaciones del Estado
En el mundo de la inversión en bonos y obligaciones del Estado, podemos encontrar diversas opciones en términos de plazos:
- Bonos: se emiten a 3 y 5 años
- Obligaciones: se emiten a 10, 15, 20 y 50 años
Tipos de interés
Los bonos y obligaciones pueden ofrecer distintos tipos de interés.
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Interés variable
Estos bonos pueden tener tasas de interés que cambian con el tiempo. Estos bonos pueden ofrecer tasas variables basadas en indicadores financieros o estar vinculados a la inflación
Seguridad y devolución del capital
La renta fija pública garantiza la devolución del capital invertido al vencimiento, así como el pago de los cupones o intereses periódicamente durante la tenencia del título.
Tanto los bonos y las obligaciones del Estado, como las letras del Tesoro suelen ser inversiones de bajo riesgo dada la baja probabilidad de incumplimiento por parte de un Estado como España.
De esta forma, si mantenemos nuestra inversión hasta el final recibiremos los intereses prometidos, más el capital invertido.
Preguntas frecuentes sobre la rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado
¿Es rentable invertir en bonos y obligaciones del Estado?
La rentabilidad de los bonos y obligaciones del Estado dependerá de varios factores:
- Emisor: dependiendo de la calidad crediticia del emisor (es decir, la posibilidad de que cumpla con los pagos), el interés será mayor o menor. A mayor posibilidad de que se cumplan los pagos, menor riesgo.
- Duración: A mayor duración que tenga el activo de renta fija, la rentabilidad ofrecida será mayor, puesto que la volatilidad que tendrá el activo será más alta y, por tanto, el riesgo.