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¿Cómo calcular la rentabilidad de las letras del Tesoro?
Las letras del Tesoro son el activo de deuda pública utilizado por los inversores que quieren obtener rentabilidad por su dinero a corto plazo, es decir, como mucho a 12 meses. A cambio de aportar esta financiación al Estado, este se compromete a pagar una tasa de interés determinada a una fecha concreta.
De hecho, una de las características más atractivas de estos productos de renta fija pública es que conocemos de antemano su rentabilidad a cierto plazo. En otras palabras, cuando compramos letras del Tesoro sabemos los intereses que percibiremos y la fecha en la que se nos abonarán.
Pero ¿cómo se obtiene esa rentabilidad? Recordemos que las letras tienen siempre un valor nominal de 1.000 euros. Sin embargo, en realidad, el precio de adquisición es diferente a este importe ya que estamos hablando de valores que se emiten al descuento. Esto quiere decir que, en el momento de la adquisición, el inversor paga menos de esos 1.000 euros, que es lo que recibirá como reembolso en la fecha de vencimiento.
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¿Cómo se obtiene rentabilidad con las letras del Tesoro?
Por ejemplo, si compras una letra del Tesoro a 3 meses a un precio de emisión en subasta de 950 euros:
- Al cabo de tres meses recibes 1.000 euros (valor nominal).
- Es decir, ganas la diferencia entre el precio de emisión y el de reembolso, en este caso, 50 euros o una rentabilidad del 5%.
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Intereses de las letras del Tesoro según los tipos de letra
Las letras del Tesoro es una clase de deuda pública que tiene menor plazo de vencimiento por lo que su rentabilidad suele ser más baja que otros instrumentos de financiación como los bonos y obligaciones del Estado, cuyos plazos de vencimiento llegan a ser de incluso 50 años.
Pero lo cierto es que el tipo de interés que están ofreciendo actualmente las letras del Tesoro es muy superior a la que estábamos acostumbrados en los últimos años, cuando estaban incluso en negativo. Es más, en las últimas subastas el interés medio ha superado el 3% en todos los plazos, una rentabilidad no vista en la última década.
Actualmente, el Tesoro emite letras del Tesoro con los siguientes plazos de vencimiento, cuyos intereses varían en el tiempo:
- Letras del Tesoro a 3 meses
- Letras del Tesoro a 6 meses
- Letras del Tesoro a 9 meses
- Letras del Tesoro a 12 meses
Más información sobre las letras del Tesoro
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Letras del Tesoro
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¿Qué son las letras del Tesoro?
Las letras del Tesoro son títulos de deuda pública a corto plazo emitidos por el Tesoro Público para la financiación del Estado. -
¿Cómo invertir en letras del Tesoro?
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Diferencias entre activos de deuda pública
La diferencia fundamental entre los valores de deuda pública española está en el plazo de vencimiento y la forma de pago de los intereses.
Bonos del Estado
Plazo de emisión: a 3 y 5 años.
Forma de pago: interés periódico en forma de cupón fijo.
Obligaciones del Estado
Plazo de emisión: a 10, 15, 30 y 50 años.
Forma de pago: interés periódico en forma de cupón fijo.
Letras del Tesoro
Forma de pago: al descuento. Es decir, la diferencia entre precio de adquisición y valor nominal es el descuento y representa la rentabilidad absoluta que obtiene el inversor.
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Preguntas frecuentes sobre la rentabilidad de las letras del Tesoro
¿Es rentable invertir en letras del Tesoro?
Los activos de renta variable como las acciones pueden llegar a ofrecer rentabilidades superiores a la de la renta fija, sin embargo, el riesgo de perder el dinero que se corre al invertir en Bolsa es superior al que se asume en el caso de adquirir deuda pública, que cuenta con la garantía del Estado. Ante estas circunstancias, muchos inversores conservadores que buscan asumir poco riesgo a cambio de un retorno moderado están optando por estos valores.
Además, los tipos de interés que ofrecen actualmente las letras del Tesoro son más atractivos que los aplicados en depósitos a plazo fijo o cuentas de ahorro.