¿Qué son y cómo funcionan los CFDs?

¿Qué son y cómo funcionan los CFDs?

Los CFDs son productos derivados complejos en los que el inversor y la entidad, acuerdan intercambiar la diferencia entre los precios de compra y de venta de un Activo Subyacente.

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¿Qué son y cómo funcionan los CFDs?

Este número es indicativo del riesgo del producto, siendo 1/6 indicativo de menor riesgo y 6/6 de mayor riesgo

Este dato es indicativo del riesgo del fondo y está calculado en base a datos simulados que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.
Producto financiero que no es sencillo y puede resultar dificil de entender

Desde el 1 de agosto de 2019 y con carácter indefinido (sujeta a revisión si se modificasen las circunstancias de mercado o si en un momento dado fueran reconsideradas de modo general a nivel europeo), la CNMV ha establecido restricciones a la comercialización, distribución y venta de CFD entre clientes minoristas. Entre otros cambios, como medida de protección, se cerrarán automáticamente las posiciones cuando se produzca el consumo del 50% de las garantías iniciales. Lea, por favor, el texto de la resolución completa de CNMV aquí.

  • Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.
  •  El 75,81 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFDs en Renta 4 Banco
  • Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.

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Potencialmente menor rendimiento. Menos riesgo
Potencialmente mayor rendimiento. Mayor riesgo
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La categoría '1' no significa que esté libre de riesgo

¿Qué son los CFDs?

Los CFDs, o contratos por diferencias, permiten obtener beneficios con los movimientos en el precio de los valores sin necesidad de tener en propiedad el activo subyacente. 

Permiten invertir al alza (posiciones largas) e invertir a la baja (posiciones cortas), obteniendo como beneficio o pérdida la diferencia entre el precio del activo en el momento de apertura y cierre de la posición. Los CFDs permiten obtener beneficios con las caídas del mercado

Son productos apalancados, ya que permiten operar con menos capital del necesario para realizar la misma operación en Bolsa. Equivalen a comprar o vender a crédito, desembolsando en concepto de garantías desde el 5% de la cotización del activo subyacente.

Funcionamiento de los CFDs

Los CFDs o contratos por diferencias son productos derivados complejos en los que el inversor y la entidad acuerdan intercambiar la diferencia entre los precios de compra y venta de un activo subyacente, pudiendo ser un valor negociable, un índice, una divisa, un tipo de interés o cualquier otro tipo de subyacente. 

Se trata de inversiones apalancadas, en las que la entidad exigirá el depósito de un porcentaje de la inversión total, en concepto de garantía, sin que sea necesario disponer del importe total necesario si se operara de forma directa sobre el activo.

Por el grado de apalancamiento de estos productos, existe un riesgo real de pérdida económica, pudiendo ser superiores a la cuantía de los fondos requeridos en concepto de garantías, y que por tanto, en caso de liquidación de un CFD, de varios o de todos, el inversor podrá estar obligado a abonar a la entidad una cifra superior a la aportada como garantía.

Tipos de CFDs

La cotización de los CFDs es exactamente la misma que la de las propias acciones. El inversor tendrá que hacer frente a unas comisiones a la compra y a la venta de CFDs.

No existe una comisión explícita de compraventa, ésta va implícita en la horquilla o spread.

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¿Por qué operar operar en CFDs con Renta 4 Banco?

Con Renta 4 Banco podrás invertir en CFDs aportando unas garantías desde el 8% en CFDs sobre índices, el 10% sobre materias primas y el 15% sobre divisas.

Podrás invertir en CFDs desde las 7:50 hasta las 23:00. Consulta en tu oficina el horario específico de cada CFD.

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En CFDs sobre índices, materias primas y divisas las comisiones de operativa van incluidas en la horquilla o spread. Además, podrás operar en CFDs sobre acciones con comisiones reducidas.

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Fiscalidad de los CFDs

La fiscalidad de los CFDs es similar a la de las acciones. La diferencia entre el valor de adquisición y el de venta de las acciones implica una ganancia o pérdida patrimonial. 

No se tiene en cuenta el periodo de generación de las plusvalías, tributando éstas en la base imponible del ahorro en el ejercicio en que se perciban junto con el resto de plusvalías obtenidas a través de la inversión en otros productos. 

Respecto al margen financiero de los CFDs, en posiciones largas los intereses pagados por este concepto no pueden deducirse para el cálculo beneficio real a efectos fiscales. En cambio, al adoptar posiciones bajistas, Hacienda considera que los intereses cobrados aumentan la plusvalía a efectos fiscales.

Riesgos de los CFDs

Los CFDs son productos apalancados. Debido al grado de apalancamiento de estos productos, existe un riesgo real de pérdida económica, por lo que necesitan un mayor seguimiento del mercado.

Al tratarse de productos no estandarizados, el inversor deberá considerar las características de cada mercado y el riesgo de no encontrar contraparte para sus operaciones.

Al poder operar sobre distintos subyacentes, será necesario que el inversor analice las particularidades y riesgos que supone operar en cada uno de ellos.

Algunos CFDs se pueden ver afectados por las variaciones en los tipos de cambio.

Al no ser productos estandarizados, el inversor deberá considerar las particularidades que influyen en la valoración de cada tipo de CFD.

Al tratarse los CFDs de productos apalancados con alto riesgo, pueden ocasionar pérdidas superiores al capital inicial desembolsado.

El inversor en CFDs debe tener en cuenta que, en este producto, existe la posibilidad de perder el importe total de la inversión realizada.

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Carteras de acciones destacadas

El portfolio de la Inteligencia Artificial

1M. 6M. 1A. VOLAT.
2,5% 15,2% 40,8% 33,5%

En Matemáticas, la singularidad se produce en un punto en que la función no está definida. De la misma forma, en tecnología, la singularidad es el punto en el que la "potencia mental" de las máquinas sobrepasará al ser humano. Estas empresas trabajan en el desarrollo y expansión de la Inteligencia Artificial.

FAANG - NETFLIX + MICROSOFT

1M. 6M. 1A. VOLAT.
8,1% 14,0% 48,1% 29,2%

¿Cuáles son las mayores empresas de tecnología del mundo? En este portfolio se encuentran las empresas de mayor capitalización del sector, y las que más potencial tienen para ser líderes del mercado. A día de hoy las conocidas como FAANG, pero retirando Netflix e incorporando a Microsoft.

8 grandes valores europeos

1M. 6M. 1A. VOLAT.
3,3% 25,3% 49,2% 18,2%

La Cartera Europea está constituida por los 8 valores europeos que consideramos presentan mejores perspectivas de revalorización en el momento actual. La selección de valores se realiza desde un punto de vista fundamental pero también teniendo en cuenta posibles catalizadores en el corto plazo (resultados, movimientos corporativos, etc).

Una fuente de rentabilidad a través del dividendo

1M. 6M. 1A. VOLAT.
1,3% 11,0% 12,2% 16,9%

Empresas de éxito en los sectores más fuertes del tejido empresarial español, que han alcanzado una situación en la que pueden retribuir a sus accionistas periódicamente con un alto dividendo. En el momento actual de tipos cero, estas acciones son capaces de darnos rentabilidades brutas que se sitúan holgadamente por encima del 5%. Los inversores que buscan una fuente de rentabilidad complementaria encontrarán en la Cartera Dividendo el elemento perfecto para tener diversificación, liquidez y unos ingresos periódicos.

El futuro del sector del automóvil más allá de Tesla

1M. 6M. 1A. VOLAT.
2,0% 24,0% 61,8% 33,2%

Las carreteras del futuro se preparan para un mundo en el que cada vez más coches, autobuses y camiones se conducirán sin intervención humana. Las empresas que se beficiarán de este escenario están desplegando hoy los vehículos y los componentes que serán capaces de llevar a cabo esta tarea, y además recogiendo los datos necesarios para alimentar los sistemas que permitirán aprender a los algoritmos de conducción.¿Estás preparado para un mundo de coches inteligentes más allá de Tesla?

Diez grandes valores americanos.

1M. 6M. 1A. VOLAT.
3,0% 44,8% 93,7% 24,2%

La Cartera Estados Unidos está constituida por los diez valores americanos que consideramos presentan mejores perspectivas de revalorización en el momento actual. La selección de valores se realiza desde un punto de vista fundamental pero también teniendo en cuenta posibles catalizadores en el corto plazo (resultados, movimientos corporativos, etc).

Preguntas frecuentes sobre CFDs

Diferencia de los CFDs con los Warrants

Tanto los CFDs como los Warrants son productos derivados, por lo que están referenciados a un activo de referencia (subyacente) y ofrecen apalancamiento. Podemos señalar las siguientes diferencias entre ambos: 

Con los warrants adquirimos un derecho a comprar o vender un activo en el futuro a un precio determinado de antemano a cambio de una prima, mientras que con los CFDs existe una obligación de intercambiar el precio de compra y de venta de un activo financiero. • Los warrants están regulados por el mercado, los CFDs son contratos OTC entre el broker y el inversor. 

Los CFDs permiten adoptar posiciones cortas, los warrants no. Sin embargo, es posible apostar a la baja invirtiendo en warrants mediante la compra de un warrant put.

 • Para operar con warrants no necesitaremos aportar garantías (la pérdida está limitada a la prima aportada).

Diferencia de los CFDs con los Futuros

Tanto los CFDs como los Futuros son productos derivados que ofrecen apalancamiento y la posibilidad de abrir posiciones cortas. Son productos muy líquidos, que requieren aportar garantías, y con liquidación diaria de pérdidas y ganancias. Podemos señalar las siguientes diferencias entre ambos:

Los futuros están regulados por el mercado, que cotiza el precio futuro de un subyacente. Los CFDs son contratos OTC entre el bróker y el inversor.

• La principal ventaja de los CFDs con respecto a los futuros es la ausencia de vencimiento, y de sus correspondientes costes de “roll-over”. No obstante, para los CFDs cuyo subyacente sea un futuro, cada vez que se produzca el vencimiento de un contrato de índices o materias primas, Renta 4 aplicará un cargo / abono de rollover a los clientes que mantengan abierta la posición.

• Los CFDs permiten invertir desde una sola acción, aunque existe comisión mínima.

Diferencia de los CFDs con las acciones

• Los CFDs ofrecen apalancamiento (no es necesario aportar el importe total de la inversión sino un porcentaje en concepto de garantías), por lo que el riesgo es mayor pero también tienen mayor beneficio potencial.

• Los CFDs permiten abrir posiciones cortas, las acciones no. Mediante estas posiciones cortas podremos realizar operaciones de cobertura u obtener beneficios con las caídas del mercado.

• Los CFDs otorgan los derechos económicos de la acción (por ejemplo, abono de dividendos), pero no los derechos políticos (por ejemplo, asistencia a juntas de accionistas).

¿Cómo se gestiona un CFD en Bolsa?

Cuando un inversor realiza una compra o venta de CFDs en Renta 4, Morgan Stanley (en CFDs sobre acciones) o X-Trade Brokers (en CFDs sobre índices, materias primas y divisas) actuarán como contraparte realizando la operación real en el mercado. En posiciones cortas, la liquidez será equivalente a la liquidez del mercado de crédito a mercado sobre los títulos. En ocasiones excepcionales, con mucha volatilidad o con acciones que coticen con poca liquidez, puede darse el caso de que un cliente no pueda adoptar una posición corta debido a que la entidad emisora no pueda cubrir la operación al no existir en el mercado a crédito de dicha acción suficiente liquidez.

Derechos del inversor en CFDs

En el caso de los CFDs sobre acciones, no otorgan derechos políticos, tales como el derecho de asistencia a la Junta de Accionistas. 

Respecto a los derechos económicos, el inversor de CFDs sobre acciones mantiene el 80% en el caso de posiciones compradas y el 100% en caso de posiciones vendidas, de la cuantía de los derechos económicos sobre la acción. 

Por lo tanto, en caso de un abono de dividendos, se abonará al inversor el 80% del dividendo abonado para posiciones compradas, y se cargará el 100% en el caso de posiciones vendidas.

Tendrán derecho/obligación los inversores que mantengan los CFDs en cartera al cierre de la sesión del día en el que se hace la operación de descuento. En caso de derechos, Renta 4 acudirá habitualmente el primer día de cotización al mercado donde ordenará la venta o compra de los derechos para su posible ejecución. En caso de que dichos derechos no se ejecutaran, la valoración de los mismos será de 0 euros. 

En los CFDs sobre índices, materias primas y divisas no hay cargos o abonos por estos conceptos, se corrige el precio.

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