¿Qué son y cómo funcionan los CFDs?

Tanto los CFDs como los Warrants son productos derivados, por lo que están referenciados a un activo de referencia (subyacente) y ofrecen apalancamiento. Podemos señalar las siguientes diferencias entre ambos: 

• Con los warrants adquirimos un derecho a comprar o vender un activo en el futuro a un precio determinado de antemano a cambio de una prima, mientras que con los CFDs existe una obligación de intercambiar el precio de compra y de venta de un activo financiero. • Los warrants están regulados por el mercado, los CFDs son contratos OTC entre el broker y el inversor. 

• Los CFDs permiten adoptar posiciones cortas, los warrants no. Sin embargo, es posible apostar a la baja invirtiendo en warrants mediante la compra de un warrant put.

 • Para operar con warrants no necesitaremos aportar garantías (la pérdida está limitada a la prima aportada).

Tanto los CFDs como los Futuros son productos derivados que ofrecen apalancamiento y la posibilidad de abrir posiciones cortas. Son productos muy líquidos, que requieren aportar garantías, y con liquidación diaria de pérdidas y ganancias. Podemos señalar las siguientes diferencias entre ambos:

• Los futuros están regulados por el mercado, que cotiza el precio futuro de un subyacente. Los CFDs son contratos OTC entre el bróker y el inversor.

• La principal ventaja de los CFDs con respecto a los futuros es la ausencia de vencimiento, y de sus correspondientes costes de “roll-over”. No obstante, para los CFDs cuyo subyacente sea un futuro, cada vez que se produzca el vencimiento de un contrato de índices o materias primas, Renta 4 aplicará un cargo / abono de rollover a los clientes que mantengan abierta la posición.

• Los CFDs permiten invertir desde una sola acción, aunque existe comisión mínima.

• Los CFDs ofrecen apalancamiento (no es necesario aportar el importe total de la inversión sino un porcentaje en concepto de garantías), por lo que el riesgo es mayor pero también tienen mayor beneficio potencial.

• Los CFDs permiten abrir posiciones cortas, las acciones no. Mediante estas posiciones cortas podremos realizar operaciones de cobertura u obtener beneficios con las caídas del mercado.

• Los CFDs otorgan los derechos económicos de la acción (por ejemplo, abono de dividendos), pero no los derechos políticos (por ejemplo, asistencia a juntas de accionistas).

Cuando un inversor realiza una compra o venta de CFDs en Renta 4, Morgan Stanley (en CFDs sobre acciones) o X-Trade Brokers (en CFDs sobre índices, materias primas y divisas) actuarán como contraparte realizando la operación real en el mercado. En posiciones cortas, la liquidez será equivalente a la liquidez del mercado de crédito a mercado sobre los títulos. En ocasiones excepcionales, con mucha volatilidad o con acciones que coticen con poca liquidez, puede darse el caso de que un cliente no pueda adoptar una posición corta debido a que la entidad emisora no pueda cubrir la operación al no existir en el mercado a crédito de dicha acción suficiente liquidez.

En el caso de los CFDs sobre acciones, no otorgan derechos políticos, tales como el derecho de asistencia a la Junta de Accionistas. 

Respecto a los derechos económicos, el inversor de CFDs sobre acciones mantiene el 80% en el caso de posiciones compradas y el 100% en caso de posiciones vendidas, de la cuantía de los derechos económicos sobre la acción. 

Por lo tanto, en caso de un abono de dividendos, se abonará al inversor el 80% del dividendo abonado para posiciones compradas, y se cargará el 100% en el caso de posiciones vendidas.

Tendrán derecho/obligación los inversores que mantengan los CFDs en cartera al cierre de la sesión del día en el que se hace la operación de descuento. En caso de derechos, Renta 4 acudirá habitualmente el primer día de cotización al mercado donde ordenará la venta o compra de los derechos para su posible ejecución. En caso de que dichos derechos no se ejecutaran, la valoración de los mismos será de 0 euros. 

En los CFDs sobre índices, materias primas y divisas no hay cargos o abonos por estos conceptos, se corrige el precio.