Acceso clientes
Renta 4 Banco Renta 4 Banco
Técnicas Reunidas
Análisis 07 noviembre 2025

TRE 3T25: récord trimestral de EBIT. Mejora del guidance de ventas 2025

César Sánchez-Grande

Conclusión: Resultados mejores de lo esperado. Mejora del guidance de ventas 2025. Impacto positivo en cotización. MANTENER (precio objetivo de 33,0 €/acción).


  1. Positivo. Técnicas Reunidas ha publicado los resultados del 3T25 que han estado por encima de nuestras estimaciones en términos de ventas por una mayor actividad. 
  2. Mejora del guidance de ventas 2025. Dada la mayor actividad por la aceleración en el ritmo de ejecución de los contratos, TRE ha elevado el guidance de ventas 2025 a >6.250 mln eur (vs. >6.100 mln eur anterior), manteniendo la guía de margen en el 4,5%. En términos absolutos, el EBIT 2025e se sitúa en torno a 280 mln eur. 
  3. Mantenimiento del guidance 2026. Ventas >6.500 mln eur, margen EBIT >5% y EBIT>325 mln eur. 
  4. Devolución de préstamos a la SEPI. Reiteran el reembolso anticipado el próximo 1 de diciembre. En línea con lo esperado.

 

Resultados 3T25. Actividad mayor de lo esperada. Récord trimestral de EBIT.

 

  1. Ventas: fuerte aceleración de ventas en el 3T25 que se elevan a 1.852 mln eur (+64,7% vs. 3T24 y +28,9% vs, 2T25), por la aceleración en el ritmo de ejecución de determinados contratos solicitado por clientes. A 9M25 crecen un +42,8% hasta 4.596 mln eur. 
  2. EBIT: récord de EBIT en el 3T25 de 84,1 mln eur (+78,2% vs. 3T24), con un margen del 4,54%. A 9M25 el EBIT crece un +55,6% hasta 204,5 mln eur y un margen del 4,4%. 
  3. Caja neta en línea con lo esperado: de 427 mln eur (252 mln eur quitando el préstamo participativo de la SEPI) vs. 430 mln eur de R4e. 
  4. Cartera de pedidos se reduce hasta 11.541 mln eur vs. 13.081 mln eur de 2T25, en línea con lo esperado, por la aceleración de las ventas, la falta de contratación en el trimestre y el impacto de la depreciación del dólar. La contratación asciende a 3.815 mln eur (420 mln eur en Argentina, 3.265 mln eur en Emiratos Árabes y 130 mln eur de contrato de servicios en julio). La compañía anuncia un “pipeline” de 85.900 mln eur para los próximos 24 meses. 


Ver Informe completo (Documento en Pdf).




Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es

icon-member

Hazte cliente para seguir leyendo

SI YA ERES CLIENTE, ACCEDE A TU ÁREA PRIVADA

Artículos relacionados

Telefónica. Entel y América Móvil pujarán por separado por Telefónica Chile

Ivan San Félix

Aedas Homes. Informe del Consejo de Administración de Aedas Homes sobre la OPA lanzada por Neinor Homes, con opinión desfavorable

Javier Díaz

CIE. Mahindra coloca el 3,58% del capital

Álvaro Arístegui

Navigator. Anuncia subidas de precios en papel

Pablo Fernández de Mosteyrín


Renta 4 Banco le recuerda que en el informe de análisis que tiene a su disposición a través del enlace puede consultar la información acerca de: (i) la identidad de las personas que elaboran recomendaciones; (ii) el sistema de recomendaciones utilizado (las principales fuentes consultadas; la metodología utilizada; las categorías o tipos de recomendación o la lista actual de recomendación de los valores en cobertura);(iii) la comunicación de los posibles conflictos de intereses en los que puedan verse involucrados algunas de las entidades del Grupo Renta 4, los analistas y otras personas estrechamente vinculadas con la compañía analizada; (iv) la fecha y hora de finalización de la elaboración de la recomendación (v) otra información importante que Renta 4 Banco considera que al destinatario de esta le puede resultar de interés.

El presente informe no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.

El contenido del presente documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por los analistas de Renta 4 Banco con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujeto a cambios sin previo aviso.

Los empleados del Grupo pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opciones contrarias a las expresadas en el presente documento.


Renta 4 Banco, S.A., es una empresa domiciliada en Madrid, Paseo de la Habana, 74, 28036 Madrid, teléfono 91 384 85 00.
Es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España (BdE) y por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) respecto a los servicios de inversión y auxiliares.