Análisis 07 noviembre 2025

Talgo. Avance casi definitivo en la entrada del consorcio vasco

1-. Según un comunicado en la CNMV, Trilantic, a través de su vehículo Pegaso Transportation International, ha suscrito un acuerdo para la venta del 29,76327% de su capital de Talgo al consorcio vasco formado por Clerbil (Sidenor que se quedará con un 8,5052% del capital de Talgo), Finkatze Kapitalala Finkatuz (gobierno vasco 8,502%), Fundación Bancaria BBK (8.502%) y la Funadación Bancario Vital (4.2476%).

2-. El acuerdo suscrito el 6 de noviembre de compraventa debe cerrarse antes del 31 de enero de 2026.

3-. El precio ofrecido es de un precio fijo de 4,25 eur/acción más un precio variable en función de si en los próximos 24 meses siguientes al cierre de la compraventa cualquiera de los miembros del consorcio transmite o se compromete a transmitir acciones de Talgo a un precio superior a 4,25 eur/acción, el consorcio deberá abonar a los vendedores un importe equivalente al producto entre el número de acciones transmitidas y un porcentaje del exceso determinado como sigue: a) el 100% para la parte del Exceso hasta 5 euros por acción; y b) el 50% para la parte del Exceso que exceda de 5 euros por acción.

4-. Por otro lado, los vendedores se comprometen hasta el 15 de marzo de 2026 a no adquirir acciones de Talgo y a no ejercitar su derecho de designación de consejeros del Consejo de Administración de Talgo mediante el sistema de representación proporcional o de otro modo.

 

Valoración:

1-. Noticia positiva puesto que parece que definitivamente se va a desbloquear la situación accionarial en Talgo.

2-. Noticia positiva puesto que se confirma el precio de 4,25 eur/acción, precio que podría haberse puesto en duda dada la prima frente a la cotización actual de Talgo de 2,885 eur/acción.

3-. Noticia positiva dado que ya se puede poner en marcha un nuevo plan estratégico que de solución al problema de capacidad de fabricación de la compañía.

 

Reiteramos nuestra recomendación y precio objetivo de En Revisión.




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