1. La compañía ha anunciado el cierre del contrato de compraventa con BMS anunciado en sept-25 para la adquisición de una planta de fabricación de inyectables en Arizona (EEUU).
2. La operación se culmina una vez cumplidas las condiciones necesarias, sin ningún cambio adverso significativo desde su firma y en línea con los plazos previstos (1S26).
3. Se trata de una adquisición estratégica en su propósito de convertirse en una de las principales compañías de fabricación de inyectables de alto valor añadido a nivel mundial.
Valoración:
1. Noticia positiva, aunque esperada y de impacto limitado.
2. Recordamos que, en el marco de la operación, Rovi ha suscrito con BMS un acuerdo de fabricación, que regula las condiciones por las cuales Rovi continuará fabricando para BMS en la planta adquirida. El acuerdo tiene una duración mínima de 5 años y contempla un pago mínimo anual de 50 mln usd. En nuestras estimaciones para 2026 recogemos la mitad de dicho importe.
3. La entrada de Rovi en EEUU supone un hito fundamental al reforzar y diversificar su capacidad productiva, pudiendo acercarla a clientes con intereses en el mercado estadounidense.
4. Más allá del acuerdo de fabricación con BMS, la creación de valor a medio plazo de esta operación vendrá de su habilidad de seguir ampliando capacidad, lograr nuevos contratos y, en definitiva, seguir escalando y extendiendo de manera rentable el modelo de CDMO. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 95 eur/acc.
Ver Comentario diario (Documento en Pdf).
2. La operación se culmina una vez cumplidas las condiciones necesarias, sin ningún cambio adverso significativo desde su firma y en línea con los plazos previstos (1S26).
3. Se trata de una adquisición estratégica en su propósito de convertirse en una de las principales compañías de fabricación de inyectables de alto valor añadido a nivel mundial.
Valoración:
1. Noticia positiva, aunque esperada y de impacto limitado.
2. Recordamos que, en el marco de la operación, Rovi ha suscrito con BMS un acuerdo de fabricación, que regula las condiciones por las cuales Rovi continuará fabricando para BMS en la planta adquirida. El acuerdo tiene una duración mínima de 5 años y contempla un pago mínimo anual de 50 mln usd. En nuestras estimaciones para 2026 recogemos la mitad de dicho importe.
3. La entrada de Rovi en EEUU supone un hito fundamental al reforzar y diversificar su capacidad productiva, pudiendo acercarla a clientes con intereses en el mercado estadounidense.
4. Más allá del acuerdo de fabricación con BMS, la creación de valor a medio plazo de esta operación vendrá de su habilidad de seguir ampliando capacidad, lograr nuevos contratos y, en definitiva, seguir escalando y extendiendo de manera rentable el modelo de CDMO. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 95 eur/acc.
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Conflictos de intereses:
Laboratorios Farmacéuticos ROVI, S.A.: Renta 4 Banco tiene firmado un contrato de liquidez con Laboratorios Farmacéuticos ROVI.
Ana Gómez Fernández
Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es
