1-. De acuerdo con el registro de CNMV, la institución ha comunicado la autorización de la OPA sobre AEDAS Homes lanzada por Neinor Homes.
2-. Según declara la CNMV, la contraprestación ofrecida es de 21,335 eur/acc. que se pagará en efectivo, que, tratándose de una oferta voluntaria, dicho precio no está sujeto a las reglas del precio equitativo en los términos del artículo 110 de la Ley del Mercado de Valores y de los Servicios de Inversión y del artículo 9 del Real Decreto de OPAS. La efectividad de la oferta está sujeta al cumplimiento de la condición de que sea aceptada por un mínimo de 32.775.001 acciones de AEDAS, representativas del 75% de su capital. Dicha condición se cumplirá con la aceptación por parte de Castlelake, titular del 79,02% del capital social de AEDAS, que se ha comprometido a aceptar la oferta de manera irrevocable.
3-. Al tratarse de una oferta voluntaria a un precio no equitativo y haberse acordado a dicho precio la venta del 79,02% del capital, si el número de acciones que acepta la presente operación representa menos del 50% de los derechos de voto de Aedas excluyendo los que correspondan a Castlelake, Neinor deberá lanzar una nueva opa obligatoria. Esa oferta sería en efectivo a un precio equitativo y sin condiciones, dirigida a la totalidad del capital social de AEDAS (excluyendo las que obren en poder del oferente). Neinor ya ha informado de que formulará dicha OPA a un precio de 24 eur/acc. De cualquier forma, dicho precio estará sujeto a la autorización de la CNMV que se llevará a cabo, en su caso, cuando se autorice la OPA obligatoria.
4-. El plazo de aceptación será de 15 días naturales a partir del día hábil bursátil siguiente a la publicación del primer anuncio con los datos esenciales de la oferta, y finalizará también en día hábil bursátil.
Valoración:
1-. Noticia positiva, que debería ser bien recibida por el mercado, si bien la cotización de Neinor ha registrado un avance superior al 7% en las últimas 5 sesiones. Tras la autorización de la CNMV, Neinor recibe luz verde por parte de todas las autoridades de competencia y queda ya pendiente la aceptación por parte de los accionistas de AEDAS Homes.
2-. Recordemos que, si la aceptación de la oferta fuera superior, y se dieran los requisitos de las compraventas forzosas (90% del capital con derecho de voto y 90% de los derechos de voto a los que se dirige), Neinor declara en el folleto que exigiría la venta forzosa a todos los accionistas que estarán obligados a vender al precio de la oferta actual. En ese caso, las acciones de la sociedad quedarán excluidas de negociación a partir de la liquidación de la operación.
Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 21,10 eur/acción en Neinor Homes.
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Javier Díaz
Tel: 91 398 48 05
