Análisis 20 enero 2026

Neinor Homes. Informe de actividad 2025 y cumplimiento de guías

1. De acuerdo con la comunicación realizada a CNMV por parte de la compañía, Neinor Homes ha realizado un avance de sus resultados correspondientes al ejercicio 2025. De este modo, Neinor avanza una cifra de entregas de aprox. 2.900 unidades(incluyendo todas las líneas de negocio; vs 1.700 unidades R4e únicamente para el negocio BTS).
 
2. De acuerdo con el comunicado, Neinor Homes habría cumplido con el rango alto de sus objetivos anuales de ingresos(600-700 mln eur; vs 655,3 R4) y EBITDA(100-110 mln eur; vs 110,4 R4). Además, se hace constar que el Bº neto para el año 2025 será impactado positivamente por la adquisición del 79,20% del capital social de AEDAS Homes.
 
3. A nivel operativo, Neinor habría gestionado, tanto de forma directa como indirectaa través de sus joint venturesy acuerdos de colaboración, más de 2.800 pre-ventas de viviendas por un importe aprox. de 1.000 mln eur. 

4. De este modo, la compañía habría cerrado 2025 con un libro de preventas(incluyendo tanto su actividad directa como a través de terceros) superior a 3.500 viviendas, por un importe total por encima de 1.200 mln eur

Valoración:

1. Noticia que esperamos impactede forma positiva en la cotización, dado el cumplimientodel rango alto de las guías como la visibilidad operativa de la compañía. En este sentido, recordemos que el contexto de desequilibrio entre la oferta y la vivienda en España augura sólidos niveles de preventas y ratios de absorción de producto para las promotoras españolas.
 
2. Por su parte, está previsto que la información financieraauditada de la Sociedad y de su grupo correspondiente al ejercicio 2025se publique el próximo 25 de febrero después del cierre de mercado.
 
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 20,60 eur/acción.
 

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