2. La empresa matriz mantendría su cotización en España y conservaría el control del negocio en Estados Unidos.
3. La operación permitiría levantar capital para reforzar el balance del grupo y reducir la deuda (acabaron 2025 en 4,2x DN/EBITDA).
4. Cabe destacar que la operación está sujeta a diferentes requisitos, así como a condiciones de mercado, por lo que no se puede garantizar que la operación finalmente se materialice.
Valoración:
1. De salir adelante la operación, creemos que podría servir para lograr una mayor visibilidad y valoración de su negocio core, así como alinear su base de inversores estadounidenses.
2. En el comunicado insisten en los esfuerzos hacia un modelo integrado y de autosuficiencia, convirtiéndose en un pure player sin dependencia de plasma, fabricación ni suministro procedentes de fuera de EE. UU.
3. Por el lado negativo, los actuales accionistas de las clases A y B verían reducida su participación en Biopharma US.
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Álvaro Arístegui
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