Análisis 25 marzo 2026

Grifols: el Consejo evaluará una posible IPO en EE. UU. de parte de su negocio de Biopharma

1. Según hecho relevante, el Consejo de Administración va a iniciar un proceso de evaluación de una potencial IPO en EE. UU. de una participación minoritaria de Grifols Biopharma US.

2. La empresa matriz mantendría su cotización en España y conservaría el control del negocio en Estados Unidos.

3. La operación permitiría levantar capital para reforzar el balance del grupo y reducir la deuda (acabaron 2025 en 4,2x DN/EBITDA).

4. Cabe destacar que la operación está sujeta a diferentes requisitos, así como a condiciones de mercado, por lo que no se puede garantizar que la operación finalmente se materialice.

Valoración:

1. De salir adelante la operación, creemos que podría servir para lograr una mayor visibilidad y valoración de su negocio core, así como alinear su base de inversores estadounidenses.

2. En el comunicado insisten en los esfuerzos hacia un modelo integrado y de autosuficiencia, convirtiéndose en un pure player sin dependencia de plasma, fabricación ni suministro procedentes de fuera de EE. UU.

3. Por el lado negativo, los actuales accionistas de las clases A y B verían reducida su participación en Biopharma US. 

Ver Comentario diario (Documento en Pdf).


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