1. Grenergy ha comunicado mediante Otra Información Relevante el cierre de una financiación senior sin recurso por un importe de 355 mln usd.
2. La financiación está vinculada a distintos proyectos que integran la plataforma Central Oasis en Chile, con una capacidad de 398 MW solares y 1,4 GWh de almacenamiento: Gran Teno (241 MW + 884 MWh), Tamango (49 MW + 158 MWh) y Planchón (108 MW + 379 MWh). La plataforma completa de Central Oasis alcanza 1,1 GW solares y 4 GWh de almacenamiento.
3. La estructura financiera contempla la refinanciación de los proyectos solares Gran Teno y Tamango (actualmente en operación, con una financiación previa de 148 mln usd), así como su hibridación mediante baterías y la construcción del proyecto híbrido Planchón.
4. Todos los proyectos cuentan con PPAs de largo plazo, mientras que la energía remanente será comercializada a través de GR Power, la filial de comercialización de Grenergy en Chile.
2. Desde un punto de vista estratégico, la operación permite: (i) optimizar la estructura de capital mediante la refinanciación de activos ya en operación, (ii) financiar la hibridación de plantas existentes y (iii) avanzar en la construcción de Planchón, consolidando Central Oasis como segundo gran pilar tras Oasis Atacama.
2. La financiación está vinculada a distintos proyectos que integran la plataforma Central Oasis en Chile, con una capacidad de 398 MW solares y 1,4 GWh de almacenamiento: Gran Teno (241 MW + 884 MWh), Tamango (49 MW + 158 MWh) y Planchón (108 MW + 379 MWh). La plataforma completa de Central Oasis alcanza 1,1 GW solares y 4 GWh de almacenamiento.
3. La estructura financiera contempla la refinanciación de los proyectos solares Gran Teno y Tamango (actualmente en operación, con una financiación previa de 148 mln usd), así como su hibridación mediante baterías y la construcción del proyecto híbrido Planchón.
4. Todos los proyectos cuentan con PPAs de largo plazo, mientras que la energía remanente será comercializada a través de GR Power, la filial de comercialización de Grenergy en Chile.
Valoración:
1. Noticia positiva. El cierre de la financiación para Central Oasis supone una nueva validación del modelo híbrido solar + almacenamiento que Grenergy está desplegando en Chile.2. Desde un punto de vista estratégico, la operación permite: (i) optimizar la estructura de capital mediante la refinanciación de activos ya en operación, (ii) financiar la hibridación de plantas existentes y (iii) avanzar en la construcción de Planchón, consolidando Central Oasis como segundo gran pilar tras Oasis Atacama.
Aunque valoramos positivamente la ejecución operativa y financiera del equipo gestor, consideramos que la cotización actual descuenta en gran medida el crecimiento previsto para Central Oasis y Greenbox. En consecuencia, mantenemos un enfoque prudente en términos de recomendación. Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER, con P.O. 70,5 eur/acc.
Ver Comentario diario (Documento en Pdf).Eduardo Imedio
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