Análisis 18 diciembre 2025

CIE. Adquiere Aludec por 200 millones VE

1. CIE Automotive, en el día de hoy, ha procedido a suscribir un contrato para la adquisición del 100% del capital social del grupo Aludec. Con cerca de 1.300 empleados y unas ventas esperadas en 2025 de aproximadamente 160 mln eur, Aludec cuenta con 10 plantas productivas distribuidas en cuatro países, incluyendo España, Portugal, México y EE. UU. 

2. La compañía es un "full service supplier" de componentes decorativos para automoción, especializada en la fabricación de piezas de plástico y metal tanto para el interior como para el exterior del vehículo. 

3. El valor de la transacción (VE) asciende a aproximadamente 200 mln eur lo que equivale a alrededor de 5x el EBITDA de Aludec del año en curso, que será abonado en metálico en el cierre y mediante caja actualmente disponible. El cierre de la transacción queda condicionado a la autorización de la transacción por parte de las autoridades de defensa de la competencia. 

Valoración. 

Valoramos positivamente la transacción por la complementariedad de la cartera de productos de la compañía adquirida, así como por el precio acordado para la transacción. Asimismo, dado el menor ritmo de crecimiento de la producción de vehículos, creemos que es un buen momento para potenciar el crecimiento inorgánico de CIE haciendo buen uso de la saneada posición financiera. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O de 35,8 eur/acc.


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