Análisis 23 febrero 2026

Almirall resultados 2025 en línea con las estimaciones

Las cifras correspondientes al 2025 se ha situado totalmente en línea con nuestras estimaciones y las del consenso del mercado. Los ingresos crecen un 11,1% en el trimestre y 12,5% en el conjunto del ejercicio liderado por los productos dermatológicos estrella (Ilumetri y Ebglyss). Almirall prevé que la facturación continúe creciendo a buen ritmo durante 2026, entre el 9% y el 12% con respecto a 2025. 

El EBITDA se ha situado en 232,9 mln eur (vs r4e 232,6 mln eur) mostrando un crecimiento interanual del 20% en el ejercicio impulsado por el fuerte apalancamiento operativo derivado del significativo aumento de la facturación y a pesar de la caída margen bruto. 

Almirall ha guiado a un crecimiento de ventas de entre el 9-12% sobre 2025 (1.108 mln eur) con un EBITDA en un rango entre 270 mln eur y 290 mln eur, muy positivo ya que implica un crecimiento de entre 16-24,5%. El consenso de mercado estaba situado en el medio de este rango en 279,5 mln eur, no obstante, nuestra previsión era de 266 mln eur, claramente por debajo del objetivo, con lo que consideramos las guías como muy positivas.

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