1.La compañía comunicó ayer a la CNMV, tras el cierre de mercado, una colocación acelerada por la que Tussen de Grachten BV (vehículo de la rama Entrecanales Franco) pone a la venta un 3% del capital, reduciendo su participación del 29% al 26%.
2.El precio de la colocación se fijó en 217,90 eur/acc, un -6% respecto al cierre de ayer, descuento habitual en este tipo de operaciones.
3.Tras la operación, su participación queda igualada con la de Wit Europese Investering (WEI), sociedad a través de la cual la rama Entrecanales Domecq controla otro 26%. El conjunto de la familia mantiene el control mayoritario con un 52% del capital.
Valoración:
Impacto limitado. La venta parece obedecer a una cuestión patrimonial de una de las ramas familiares, tras la finalización del pacto de socios. El buen desempeño de la cotización en los últimos años facilita la decisión de monetizar, y la familia conserva la mayoría del capital tras la operación (52%), por lo que no altera la estructura de control. Cabe esperar cierta presión a corto plazo en cotización por el descuento habitual en este tipo de colocaciones.
Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER con P.O. 232,0 eur/acc.
Ver Comentario diario (Documento en Pdf).
Eduardo Imedio
Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es