Comienza el mes de noviembre, uno de los meses con mejor comportamiento en los últimos años, como podemos ver en el gráfico inferior (74% alcista en los últimos 20 años tanto en el NASDAQ como en el S&P500).
El histórico buen comportamiento en este mes se ve reforzado por más datos, como podemos ver en la tabla superior, donde Ned Davis Research apunta otro dato de momentum: cuando el S&P500 acumula más de un 10% de rentabilidad desde mayo hasta diciembre (probablemente este año, con una rentabilidad actual superior al 16%), los dos meses de noviembre y diciembre han venido siendo siempre positivos en los últimos 75 años. (12 ocasiones= 100% alcista).
El dato anterior choca con una señal que se ha producido recientemente en el S&P500, la señal Hindenburg Omen, que se dispara cuando se dan 5 condiciones de momentum que alertan de la cercanía de una corrección o consolidación. Lo cierto es que esta señal no ha tenido un comportamiento histórico infalible, pero con el S&P500 marcado un récord de tiempo, desde el año 2007, sin una corrección superior al 5%, nos hace vigilar de cerca los puntos clave del índice.
En el gráfico inferior se detalla la evolución del S&P500 en los últimos doce meses. Se aprecia la franja de soporte clave, en los anteriores máximos de 2024, entre 6.100 y 6.200 puntos, para un inversor de medio plazo. El nivel clave de corto plazo viene siendo cada vez más definido, atendiendo a la directriz alcista secundaria desde mayo, que actualmente marca una zona de soporte clave (dinámica, subiendo poco a poco cada día) entre 6.680 y 6.710 puntos. A nuestro juicio, la pérdida de esta zona abriría la posibilidad de una corrección más profunda, no inquietando la marcha del índice por encima de la misma.
No podemos finalizar sin resaltar los nuevos máximos históricos del IBEX 35, que la semana pasada se alzaba, de forma intradiaria, por encima de la anterior marca histórica registrada en noviembre de 2007, en 16.040 puntos. El buen momentum de nuestro índice se mantendrá por encima del paso de la directriz alcista desde 2023, actualmente transcurriendo por 13.500 puntos.
Lo analizamos en este informe (Documento en Pdf).
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Eduardo Faus Ipiña
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