Análisis

TELEFÓNICA. Pide una rebaja de en torno al 20% por el precio de los activos subastados de Oi en Brasil

Iván San Félix

Iván San Félix

Analista financiero

1-. Telefónica Brasil (Telefónica 74,2%) cerró la compra de los activos de Oi que le correspondían por un importe de 1.063 mln eur.

2-. Telefónica Brasil pagó unos 966 mln eur a fecha de cierre de la operación, en abril 2022.

3-. El pago del 10% restante está sujeto a determinados ajustes de precio y potenciales obligaciones de indemnización.

4-. Aparte, Telefónica Brasil asumió un compromiso de pago complementario por hasta unos 23 mln eur sujetos al cumplimiento de ciertos objetivos por parte de Oi de los que 8 mln eur fueron pagados a fecha de cierre, pagó unos 29 mln eur por ciertos servicios transitorios y firmó un acuerdo de capacidad de transmisión de datos de unos 35 mln eur pagaderos mensualmente en un periodo de 10 años.  

5-. Según prensa, y atendiendo a los cálculos de KPMG, asesor en la transacción, a Telefónica Brasil ahora le corresponderían unos 92 mln eur retenidos y que Oi realice un pago adicional de unos 111 mln eur. En total a Telefónica Brasil le correspondería recibir 203 mln eur, en torno al 20% de valor de la transacción, y 602 mln eur a las 3 entidades (TIM y Claro) que se adjudicaron los activos de Oi en la subasta.   

Valoración:

1-. Los títulos de Oi cayeron ayer un 10% en Brasil, si bien la directiva ha rechazado las pretensiones de los 3 compradores. Esperamos impacto moderadamente positivo para Telefónica. P.O. 5,1 eur. SOBREPONDERAR.


Iván San Félix Carbajo
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