Análisis

SECTOR RENOVABLES. Los precios de los PPA alcanzan los 108 eur/MWh en Europa

Eduardo Imedio

Eduardo Imedio

Analista Renta 4

1-. El índice Euro Composite, de la consultora suiza Pexapark, marca 107,8 €/MWh por los PPA a 10 años en Europa en el mes de agosto, que corresponde a un aumento del 100% respecto al año anterior. En este periodo se han firmado PPAs por 6,81 GW.

2-. Respecto a la Península Ibérica, los últimos datos reportados marcaban precios de 45,5 €/MWh para los PPA 2024-2034 en el mes de julio. Estimamos que se hayan mantenido en el mismo nivel en el mes de agosto.

 

Valoración:

1-. Noticia positiva, sin impacto en cotización. El aumento de los precios de los PPA tiene un impacto positivo en las TIRes de proyecto fotovoltaicos y eólicos, compensando sobradamente el impacto negativo que está teniendo el aumento de tipos de interés en las TIRes de accionista.

2-. Si los precios en Europa aumentan un 100%, estimamos que los precios en la Península Ibérica han aumentado en torno al 50% respecto a agosto 2021, debido a la menor dependencia del gas, que ha mantenido el precio de la electricidad en niveles inferiores al del resto de países europeos.

3-. En el lado negativo, vemos como las regulaciones creadas en las últimas semanas para limitar los beneficios (limite 180 €/MWh a las tecnologías inframarginales), podrían crear incertidumbre adicional, reduciendo la liquidez de los mercados PPA y retrasando su firma



Eduardo Imedio
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