Análisis

Ebro Foods previo 1T24: mejora continua

Ebro Foods publicará los resultados correspondientes al 1T24 el próximo 24 de abril (16:00 CET). Esperamos unos buenos resultados en línea con los comentarios dados por la compañía en la presentación de resultados del ejercicio 2023 afirmando que el comportamiento en los dos primeros meses del año fue muy positivo.   

En términos de resultados esperamos: 1) comportamiento estable de las ventas del +1,8% hasta 824,4 mln eur, gracias principalmente a una mejor evolución de la división de pasta (+3,9%) y a mayores precios de venta. 2) Fuerte crecimiento del EBITDA del +9,6% hasta 105,6 mln eur, derivado de una mejora sustancial de la rentabilidad en la división pasta por un efecto comparativo positivo en los precios de venta para compensar la inflación y que iniciaron su impacto a partir del 2S23. 3) División de arroz: esperamos un crecimiento de las ventas del +1,6% hasta 653,2 mln eur y del +4,3% en EBITDA hasta 84,7 mln eur, que consideramos muy positivo teniendo en cuenta el excelente la comparación con un excelente 1T23. 4) División de pasta: esperamos un aumento de las ventas del +3,9% hasta 175,2 mln eur y del +31,2% en EBITDA hasta 24,2 mln eur, gracias a una recuperación de la rentabilidad tras las subidas de precios para compensar la inflación. 5) Deuda neta: esperamos una reducción hasta niveles de 550 mln eur vs. 570 mln eur de 2023 como consecuencia de una reducción de inventarios.  

Atentos a: 1) la situación de los precios de los arroces redondos ante la mejora de las perspectivas por la mejora de la situación hidrológica en España. 2) actualización del guidance 2024 (R4e EBITDA 403,5 mln eur y 390 mln eur consenso) en el que por el momento esperan un ejercicio 2024 muy en línea con 2023. 

En conclusión, esperamos unos buenos resultados que deberían tener impacto positivo en cotización SOBREPONDERAR con precio objetivo de 24,0 eur/acción.



Ver Informe completo (Documento en Pdf).



César Sánchez-Grande
Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es

icon-member

Hazte cliente para seguir leyendo

SI YA ERES CLIENTE, ACCEDE A TU ÁREA PRIVADA


Renta 4 Banco le recuerda que en el informe de análisis que tiene a su disposición a través del enlace puede consultar la información acerca de: (i) la identidad de las personas que elaboran recomendaciones; (ii) el sistema de recomendaciones utilizado (las principales fuentes consultadas; la metodología utilizada; las categorías o tipos de recomendación o la lista actual de recomendación de los valores en cobertura);(iii) la comunicación de los posibles conflictos de intereses en los que puedan verse involucrados algunas de las entidades del Grupo Renta 4, los analistas y otras personas estrechamente vinculadas con la compañía analizada; (iv) la fecha y hora de finalización de la elaboración de la recomendación (v) otra información importante que Renta 4 Banco considera que al destinatario de esta le puede resultar de interés.

El presente informe no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.

El contenido del presente documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por los analistas de Renta 4 Banco con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujeto a cambios sin previo aviso.

Los empleados del Grupo pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opciones contrarias a las expresadas en el presente documento.