1-. La Compañía ha emitido un HR en CNMV anunciando un nuevo acuerdo de financiación con un sindicato de bancos y fondos por importe total máximo de 885 mln eur, con un plazo de vencimiento de entre tres y cinco años y un coste medio del 5,56% sobre Euríbor.
2-. Los fondos obtenidos se utilizarán para 1) repagar íntegramente de forma anticipada 793 mln eur de deuda, dividida entre: a) 755,2 mln eur de financiación sindicada, con vencimiento el 31 de diciembre de 2025; b) 30,8 mln eur de bonos, con vencimiento el 30 de junio de 2026; y c) 7 mln eur de financiación bilateral suscrita con uno de los acreedores sindicados; y 2) financiar necesidades generales corporativas y de capital circulante; y 3) pagar los costes asociados con la refinanciación.
3-. La Compañía espera que la nueva financiación le permita una mayor flexibilidad y libertad para desarrollar su negocio operativo y centrarse en el crecimiento futuro, anunciando la presentación de un nuevo Plan Estratégico 2025-2029 durante el mes de marzo de 2025, tras la presentación de los resultados anuales 2024.
4-. Además, también ha anunciado la intención de llevar a cabo una operación de agrupación de acciones (contrasplit), aplicando una ecuación de canje de 1.000 acciones preexistentes de la Sociedad por una 1 acción nueva, elevando el valor nominal unitario de las acciones de 0,01 euros a 10,00 euros.
Valoración
1-. Noticias todas ellas positivas, que deberían tener un impacto positivo en cotización, al suponer una mejora potencial en el desempeño operativo y financiero de la Compañía, mejorando sus costes de financiación y posibilidades de crecimiento.
2-. Además, consideramos que la agrupación de acciones debería ayudar a mejorar la percepción del mercado sobre el valor y limitar la volatilidad de la acción, reduciendo la posibilidad de que se produzcan movimientos bruscos en el precio de cotización.
Reiteramos la recomendación de SOBREPONDERAR y el P.O. de 0,025 eur/acc.
Pablo Fernández de Mosteyrín
Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es
