Análisis

CIE Automotive previo 3T21: los menores volúmenes frenan el crecimiento

Álvaro Arístegui

Álvaro Arístegui

Analista Senior Renta 4


CIE Automotive publicará los resultados correspondientes al 3T21 el próximo miércoles 20 de octubre, realizando la presentación de los mismos a las 15:30h del mismo día. Los resultados del trimestre serán reflejo de las dificultades que ha enfrentado el sector, en un tercer trimestre en el que los cuellos de botella y las dificultades en el abastecimiento de semiconductores, han llevado a la realización de fuertes reducciones de las expectativas de producción para el conjunto del ejercicio. A pesar de este complicado entorno, CIE Automotive continuará superando ampliamente la evolución media del conjunto del mercado, y registrando unos resultados que permitirán avanzar el cumplimiento de los objetivos establecidos para el conjunto del ejercicio. El empeoramiento de la situación de abastecimiento de semiconductores nos obliga a realizar ajustes en nuestras estimaciones de resultados, que en su mayor parte afectan a las expectativas de cierre del presente ejercicio. A pesar los mencionados ajustes, mantenemos nuestro P.O. en 33,5 eur/acc. y reiteramos nuestra recomendación a Sobreponderar.


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Principales cifras:

Evolución de la industria automovilística durante el 3T21.

El 3T21 ha destacado por el incumplimiento de las previsiones, ya que inicialmente apuntaba a que mantendría el ritmo de recuperación, y ha terminado provocando profundas revisiones a la baja. La principal razón detrás del empeoramiento de la situación se centra en el abastecimiento de semiconductores que, inicialmente se esperaba tuviera un impacto de 0,8 mln de unidades en el 3T21, y finalmente se estima que el impacto haya ascendido a 3,3 mln de unidades. La revisión a la baja de las previsiones ha sido una constante durante el ejercicio, y a día de hoy, IHS espera que los volúmenes alcancen 75,8 mln de unidades en 2021, tan solo un 1,6% del registro de 2020.


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Álvaro Arístegui
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