Análisis

BBVA. Resultados 2T24: Buena evolución operativa apoyado por volúmenes. Mantener. P.O. 0,62 eur/acc

Los resultados 2T24 han superado nuestras estimaciones y las de consenso a lo largo de toda la cuenta de resultados. El avance de los volúmenes, c.+11% i.a a tipos constantes, y un MI/ATM que se mantiene (3,4% vs 3,34% 1T24 y 3,14% en 1S23) apoyan el crecimiento del margen de intereses (+17% i.a. a tipos constantes). 

En beneficio neto superan en todas las geografías, las métricas de riesgo a nivel Grupo mantienen una buena lectura al igual que el avance de los gastos de explotación por debajo de los ingresos que permiten situar el ratio de eficiencia en 39% vs 42% que tienen de objetivo para el año. 

La conferencia de resultados será a las 9:30h. A pesar de las buenas cifras operativas y haber alcanzado los objetivos planteados, la ausencia de una mejora de objetivos y un coste de riesgo en México que vuelve a aumentar y se sitúa por encima de la guía, creemos que son aspectos que podrían llevar a una reacción negativa de la cotización en apertura.  MANTENER. P.O 10,62 eur/acc.



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Nuria Álvarez Añibarro
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