1-. La CNMV ha comunicado el calendario y requisitos para la mejora de las ofertas competidoras, tras extenderse el plazo de aceptación de estas hasta el próximo miércoles 24 de abril (incluido).
2-. Respecto a los fondos competidores, éstos tendrán hasta el 26 de abril para mejorar sus ofertas antes de la fase de sobres, siempre que no se anuncien nuevas ofertas competidoras y se mantengan las dos aprobadas (vigentes). Recordemos que, si bien poco probable, hasta el 20 de abril habría podrían presentarse ofertas competidoras adicionales.
3-. Los dos oferentes deberán presentar ante la CNMV antes de las 12 horas del próximo día 26 (o en la fecha que resulte en el caso de que dicho plazo se hubiera modificado por haberse presentado después del inicio del plazo de aceptación una mejora de acuerdo con lo señalado en el párrafo anterior), una comunicación que podrá contener bien la última mejora de su oferta, bien su decisión de no presentar dicha mejora. La presentación deberán realizarla en sobre cerrado o por cualquier otro medio aceptado por la CNMV que garantice la confidencialidad de la información.
4-. La modificación o mejora requerirá necesariamente una elevación del precio por encima de 11 eur/acción.
5-. El 26 de abril la CNMV procederá a la apertura de sobres cerrados y comunicará sus condiciones a los oferentes y al mercado a través de su página web.
6-. En el plazo máximo de 5 días hábiles desde la fecha en que la CNMV publique las condiciones de las ofertas competidoras tras la apertura de los sobres, Manzana Spain BidCo, S.L.U., en su condición de oferente inicial, y siempre que no haya retirado su oferta previamente, podrá presentar una última mejora de su oferta siempre que se cumplan los siguientes requisitos:
- Que el precio de su oferta incluido en el sobre cerrado no hubiese sido in[1]ferior en un 2% al presentado en sobre cerrado por Amber Equity.
- Que la modificación mejore la oferta presentada por Amber EquityCo, S.L.U. en sobre cerrado elevando el precio al menos en un 1%.
Si ninguno de los dos oferentes competidores incluyera una mejora de sus respectivas ofertas en los sobres cerrados, el resultado de las ofertas se determinará con las aceptaciones recibidas durante el plazo de aceptación y la CNMV lo publicará en su página web.
Valoración:
1-. Noticia de impacto neutral.
2-. Los accionistas de Applus+ podrán formular declaraciones de aceptación múltiples, a través de sus entidades financieras, sociedades o agencias de valores, en las que deberá indicarse el orden de preferencia de cada una de las dos ofertas. Las aceptaciones múltiples se atribuirán inicialmente a la oferta que constituya la primera preferencia de cada aceptante. Las aceptaciones que no sean múltiples en las que no conste la oferta que se acepta y las aceptaciones múltiples en las que no se indique ningún orden de preferencia se atribuirán a la oferta que presente un precio más elevado.
Reiteramos nuestra recomendación de Acudir a la OPA.
Javier Díaz
Tel: 91 398 48 05
