Nos preguntábamos la semana pasada, tras la corrección del ether desde sus máximos del 24 de agosto cercanos a 5.000 dólares hasta caer por debajo de los 4.000 dólares, si estábamos ante un colapso del ether o tan solo ante una corrección pasajera y, de momento, a la vista de la espectacular remontada del ether en las cinco últimas sesiones, parece que la respuesta se orienta hacia la idea por la que apostábamos claramente hace una semana de una corrección pasajera.
Esa subida del ether hasta niveles que vuelven a superar los 4.500 dólares se ha producido, como no podía ser menos, dada la íntima conexión del bitcoin y el ether con los activos de riesgo, en medio de una subida generalizada de las Bolsas, con muchos índices marcando máximos históricos, incluidos los índices europeos, que el pasado junio y julio no habían conseguido seguir la estela de los índices norteamericanos.
Una de las explicaciones de ese peor comportamiento de las Bolsas europeas en junio y julio era la escasa presencia de grandes tecnológicas cotizadas en los “parquets” del viejo continente, siendo así que esas grandes tecnológicas, sobre todo las vinculadas a la inteligencia artificial, han sido las protagonistas de las subidas en los meses recientes.
Sin embargo, el regreso del dinero y del favor de los inversores a algunos valores y sectores que habían sido olvidados o habían caído en desgracia han hecho revivir a las Bolsas europeas. Ese es el caso de las compañías farmacéuticas y del sector salud, cuyo peso en la composición de los grandes índices europeos es notable.
Impulsado por las buenas noticias procedentes de la administración Trump, que parece suavizar su presión sobre el sector, el índice sectorial de salud protagonizaba la semana pasada una importante subida. En concreto, el Stoxx 600 Health Care ha subido un 9,1% en la semana y el S&P un 7,3%. Se ha recortado así la distancia entre el comportamiento de las tecnológicas y las compañías de salud, aunque todavía las primeras sacan una notable ventaja a las segundas. Entre las farmacéuticas Eli Lilly ha subido un 15,9% la semana pasada, Pfizer un 15,2% la semana pasada, AstraZeneca un 15,6%, Merck un 13,5% y Novartis un 7%, por citar solo algunos ejemplos.
El gráfico muestra como el Nasdaq (línea roja) no ha parado de subir desde abril, tras el mini crash provocado por el llamado Día de la Liberación. La evolución del índice sectorial de salud del Stoxx 600, sin embargo, ha sido más sinuosa, pero la fuerte subida de esta última semana le ha llevado a cerrar esa distancia.
Es una muestra más de cómo la abundante liquidez del sistema se va fijando en los sectores o valores que se han quedado atrás y aprovecha las buenas noticias para saltar sobre esos activos rezagados en la subida.
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