Análisis

Los mercados y el lado bueno de las cosas

De cara a la próxima semana, el foco de atención se centrará en la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole (22-24 de agosto), en la que el mercado tratará de telegrafiar el mensaje de Jerome Powell. No obstante, en tanto que las decisiones sobre tipos continuarán a la expectativa de los datos macro, el próximo informe oficial de empleo en EE.UU. previsto para el 6 de septiembre será determinante. Las actas de la Fed correspondientes a julio, junto a la batería de PMIs preliminares de agosto completarán la agenda macro de la semana.

Continuamos en un entorno de dudas sobre la evolución del ciclo económico, con unos datos macroeconómicos que siguen apoyando la idea de desaceleración suave pero un mercado que comienza a cuestionar si la respuesta de los bancos centrales ha venido tarde y las implicaciones sobre la economía. En cuanto a nuestra Visión de Mercado, hemos presentado actualización de cara al verano. Seguimos pensando que las bolsas podrían ofrecer mejores puntos de entrada ante la materialización de algunos riesgos (elecciones, extensión del conflicto en Oriente Medio, ciclo, inflación), aunque las tomas de beneficios deberían ser limitadas con el apoyo de la rotación sectorial, las bajadas de tipos de interés y el aterrizaje suave de la economía global.


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Javier Díaz
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