Análisis

Las crecientes tensiones geopolíticas determinarán la dirección de los mercados a corto plazo

Nuria Álvarez

Nuria Álvarez

Analista financiero

La semana que viene en el plano empresarial en España contaremos con las cifras de Enagás, Ebro Foods, Sabadell, Tubacex, Atresmedia, Acerinox, Cellnex, Prosegur Cash y el informe de actividad de Mapfre. En Estados Unidos destacamos la publicación de resultados de Alphabet, Tesla, General Electric, Microsoft, Amazon y Meta Platforms. En Europa, también tendremos compañías de relevancia que publican sus cifras: SAP, Deutsche Bank, Air Liquide, Barclays, Schneider Electric, BNP o Sanofi entre otras (para más información ver calendario empresarial en www.r4.com).

En cuanto a los datos macroeconómicos la atención se centrará en los PMIs preliminares de abril (compuesto, manufacturero y servicios) en Estados Unidos, Eurozona, Alemania, Francia y Reino Unido, con unas estimaciones que apuntan a cierta mejora del compuesto, con recuperación moderada tanto del manufacturero como del componente de servicios de manera generalizada. Adicionalmente en Estados Unidos, además de los PMIs estaremos atentos a la encuesta de servicios de la Fed de Filadelfia, a la primera lectura del PIB 1T24 anualizado trimestral (+2,0%e vs +3,4% anterior) y al deflactor del consumo privado subyacente de marzo, que podría mostrar resistencia a la baja (+2,7%e vs +2,8% anterior). En el radar también estará en Alemania la encuesta IFO (88,9e vs 87,8 anterior) correspondiente al mes de abril, junto a sus componentes de situación actual (88,9e vs 88,1 anterior), y expectativas (88,5e vs 87,5 anterior).

Reiteramos nuestra visión de mercado: no descartamos que las bolsas puedan ofrecer mejores puntos de entrada en los próximos meses y más al hilo del aumento de tensiones entre Irán e Israel donde a corto plazo se concentrará la atención del mercado. La historia demuestra que el mercado suele dar oportunidades (tras revalorizaciones cercanas al 25% en los últimos cinco meses), y en la medida en que se puedan materializar algunos de los riesgos presentes en el mercado, como puede ser el ajuste de expectativas de recortes de tipos por parte del mercado o el incremento de riesgo geopolítico.

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Nuria Álvarez Añibarro
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