Hoy pendientes de la medida de inflación preferida de la Fed
Expectativas para la sesión de hoy
Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos, conoceremos el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan
En España, se publican las variaciones interanuales del total de préstamos hipotecarios en el mes de marzo (-1,9% anterior) y aprobaciones de hipotecas (-2,0% anterior).
En EE.UU, tendremos el Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan final de mayo (57,7 preliminar vs 63,5 anterior). El deflactor subyacente PCE en tasa interanual de abril (+4,5%e vs +4,6% anterior). Por último, conoceremos las órdenes preliminares de bienes duraderos de abril (-0,9%e vs +3,2% anterior).
Mercados financieros Apertura europea sin apenas cambios, tras una sesión en Wall Street marcada por la fuerte revalorización de Nvidia
Apertura europea sin apenas cambios (futuros Eurostoxx +0,1%, futuros S&P -0,1%), tras una sesión en Wall Street marcada por la fuerte revalorización de Nvidia (+24%, Nasdaq 100 +2,5%) gracias al impulso de la IA, y a la espera de la referencia macro más relevante de la sesión, la medida de inflación favorita de la Fed, que conoceremos al mediodía.
El mercado espera que el deflactor del consumo privado subyacente se mantenga en abril en los mismos niveles del mes anterior (4,6%), aun claramente superiores al objetivo del 2%. El dato podría reforzar los recientes comentarios “hawkish” de miembros de la Fed que han llevado al mercado a barajar una nueva subida de +25 pb hasta 5,5%, bien en la reunión del 14-junio (40% de probabilidad) o en la del 26-julio (85% de probabilidad), en el escenario de “pausa data-dependiente” planteado por Powell en la reunión de mayo.
En Japón, hemos conocido el IPC de mayo en Tokio, donde seguimos viendo presión al alza, sobre todo en la subyacente: en tasa general 3,2% (vs 3,4%e y 3,5% anterior) y subyacente 3,9% (en línea con lo esperado y vs 3,8% anterior). Motivos suficientes para que el BoJ siga girando su política monetaria hacia una mayor restricción.
En EEUU, se siguen realizando avances para evitar el “default”, barajándose un aumento del techo de deuda por dos años, aunque aún no hay acuerdo. Hoy continuarán las negociaciones. De alcanzarse un acuerdo, podría votarse el martes y enviarse a la firma del presidente antes de la “fecha límite” del 1-junio marcada por Yellen.
En el mercado del crudo, destacamos la caída ayer en el Brent (-3%) tras las declaraciones de Rusia de que no espera nuevos recortes de oferta por parte de la OPEP+ en la reunión del 3-4 junio a pesar de la reciente debilidad en los precios ante la presión sobre la demanda derivada de un ciclo económico en desaceleración. En cualquier caso, recordamos que la OPEP+ no parece sentirse cómoda con precios inferiores a 80 usd/b (actual 76 usd/b), mientras que el ministro de energía saudí alertaba recientemente a los que tengan posiciones bajistas en crudo.
Principales citas empresariales Sin citas de relevancia
No contaremos con resultados empresariales.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En Alemania conocimos el índice Gfk de la confianza del consumidor del mes de junio
En España se publicó el IPP de abril, que en tasa interanual -4,5% (vs -1,0% anterior) y mensual -2,0% (vs -2,2% anterior). En Alemania contamos con el dato final del PIB del 1T23 que se contrajo un -0,3% trimestral (vs +0,0% preliminar y -0,5% anterior), siendo el segundo trimestre consecutivo de contracción y por lo tanto suponiendo la entrada de la economía en recesión técnica. También conocimos los componentes de consumo privado -1,2% (vs -0,6%e y -1,0% anterior) e inversión de capital +3,0% (vs +1,8%e y -2,5% anterior) del primer trimestre del año. Además del Índice Gfk de la confianza del consumidor del mes de junio, situándose en -24,2 (vs -23,8e y -25,7 anterior) que, aunque aumentó menos de lo previsto, continuó con la tendencia al alza iniciada tras el mínimo de octubre del año pasado.
En EEUU, conocimos referencias macroeconómicas relativas al 1T23, el PIB final anualizado (+1,1%e y anterior) y el gasto real de los consumidores (+3,7% anterior). Así como el dato mensual de las ventas de viviendas pendientes de abril 0% (-5,2% anterior) y anual -20,3% (vs -23,2% anterior), y el dato semanal de las peticiones iniciales de desempleo 229.000 (225.000 revisado anterior).
Análisis de mercados Jornada mixta para los principales mercados europeos (EuroStoxx 50 +0,14%, DAX -0,31%, CAC 40 -0,33%, FTSE 100 -0,74%)
Jornada mixta para los principales mercados europeos (EuroStoxx 50 +0,14%, DAX -0,31%, CAC 40 -0,33%, FTSE 100 -0,74%), tras conocerse que por segundo mes consecutivo la economía alemana presentó un PIB trimestral negativo situándose en recesión técnica. En España, el Ibex-35 indeciso durante la sesión también acabó cerrando en rojo, -0,52%, manteniendo los 9.116 puntos. Los valores con mejor comportamiento fueron Acerinox (+1,67%), B. Sabadell (+1,49%) y BBVA (+1,2%). Las caídas más destacadas fueron para Repsol -2,8%, al que le siguieron Acciona -2,8% y Cellnex -1,9%.
Análisis de empresas Cartera 5 Grandes
La Cartera 5 Grandes está constituida por Iberdrola (20%), Inditex (20%), Grifols (20%), Santander (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de -2,25%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
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