Análisis

Esta semana datos de inflación, con posible retraso en el pico

Renta 4 Banco

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Expectativas para la sesión de hoy

Principales citas macroeconómicas En la Eurozona conoceremos el índice de confianza del inversor Sentix

En la jornada de hoy en la Eurozona conoceremos el índice de confianza del inversor Sentix (-27,9e vs -26,4 anterior) del mes de agosto.

Mercados financieros Apertura ligeramente al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx -0.60%), con los índices estadounidenses planos a la espera de los numerosos datos de inflación

Apertura ligeramente al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx -0.60%), con los índices estadounidenses planos a la espera de los numerosos datos de inflación que conoceremos esta semana y con la incertidumbre sobre el posible retraso del esperado pico, tras la publicación de un informe oficial de empleo en EE.UU. que sorprendía muy positivamente 528.000 nuevas contrataciones (vs 250.000e) y que el mercado recibió como un posible retraso del pico de la inflación. Los datos de empleo, unidos a los comentarios de varios miembros de la FED durante la semana pasada apuntando a que aún quedaba trabajo para controlar una inflación, que por el momento continúa mostrándose muy elevada, podrían restar fuerza a la creencia de que la FED había iniciado un giro a una postura más “dovish” lo que, junto a unos resultados trimestrales que aguantaban venía impulsando las “equities” en los últimos días.  Así, el consenso de mercado vuelve a predecir una nueva subida de 75 pb en septiembre (vs 50 pb anteriormente), retrasando la primera bajada hasta julio de 2023, y por lo tanto anticipando subidas más agresivas, como reflejaba la yield del T-bond que se apreciaba 14 p.b. hasta 2,83%, aunque aún lejos del máximo anual marcado en el mes de junio en 3,5%.  

En el plano geopolítico, continúa la tensión en la región de Asia-Pacífico, con China anunciando una extensión de sus maniobras militares en el Mar Amarillo, al sur de la Península de Corea, y comentando que sus ejercicios militares alrededor de Taiwan, podrán repetirse próximamente. Por su parte, Taiwan anunció ejercicios con su artillería en respuesta a los ejercicios chinos.

En China, durante el fin de semana, hemos conocido los datos de reservas de divisas 3,104 Tn USD vs (3,1e Tn USD) y la Balanza Comercial, que ha superado las expectativas al situarse en 101,2 bn USD (vs 99e bn USD) con las exportaciones incrementándose en un 18%, en línea con lo esperado, y una mayor debilidad de las importaciones +2,3% (vs 3%e), indicando cierta debilidad de la demanda interna.

De cara a la semana que iniciamos, destacamos los numerosos datos de IPC que se publicarán. En Europa conoceremos el IPC anual final de Alemania (+7,5%e vs +7,6% anterior), Francia (+6,1%e vs +6,1% anterior) y España (+10,8 e vs +5,8% anterior). Además, en Alemania se publicará el índice de confianza del inversor Sentix, esperándose una nueva contracción del índice, que alcanzaría el nivel más bajo desde mayo de 2020 (-27,9e vs -26,4 anterior). En EEUU la atención estará en la publicación del IPC anual (+8,8%e vs 9,1% anterior) y mensual (+0,2%e vs 1,3% anterior, que a la vista de los datos de empleo conocidos y de los comentarios de varios miembros de la FED podría no comenzar a marcar el esperado descenso de la inflación. Por último, en China se publicará tanto el IPC anual (+2,9%e vs +2,5% anterior), como el índice de precios de producción (IPP) anual (+4,9%e vs +6,1% anterior).

Principales citas empresariales Sin citas de relevancia

Hoy no tendremos citas empresariales de interés.

Análisis fundamental de la sesión anterior

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Análisis de empresas Cartera 5 Grandes



La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), Caixabank (20%), Fluidra (20%), Inditex (20%) y Merlin Properties (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +0,15%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.

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