Expectativas para la sesión de hoy
Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos conoceremos la balanza comercial
En Alemania conoceremos el dato final de producción industrial, mensual (+0,1%e vs +0,4% anterior) y anual (-0,6%e vs -0,5% anterior).
En EE. UU. dispondremos de la balanza comercial (déficit 78.500e mln usd vs déficit 55.900 mln usd anterior), con sus componentes de importaciones (+2%e vs +2% anterior) y exportaciones (-3,5%e vs +2,6% anterior).
Mercados financieros Apertura a la baja en las plazas europeas arrastradas por los mercados asiáticos
Apertura a la baja en las plazas europeas (futuro Eurostoxx 50 -0,4%, S&P 500 -0,3%, Nasdaq 100 -1%) arrastradas por los mercados asiáticos, donde destaca el índice surcoreano, Kospi, que cede más de un 7% tras la publicación de las cifras preliminares del 2T de Samsung (resultados completos previstos para el 30 de julio) que, pese a que el beneficio operativo se ha multiplicado por 19, quedaron por debajo de las cifras más altas del consenso y llevan al gigante de memoria a ceder alrededor de un 10%, arrastrando, con ello, a otras compañías del sector como la coreana SK Hynix (-11%) y la japonesa Kioxia (-12%). Además del sector de memoria, el Kospi se ha visto afectado por otros fuertes descensos, como es el caso de Hanwha Ocean, que cede cerca de un 25% tras la pérdida de un contrato de 39.000 mln usd para sustituir la flota de submarinos de Canadá, o el caso de LG Energy (-9%), que reportó un importante recorte muy superior al previsto de su beneficio preliminar, avivando las preocupaciones sobre la débil demanda de baterías para vehículos eléctricos.
En otro orden de cosas, vemos cómo se mantiene la presión sobre el yen, donde las posiciones cortas especulativas se sitúan en máximos desde 2007 afectados por los diferenciales de tipos entre Estados Unidos y Japón (revalorización de expectativas de tipos más altos por parte de la Fed y subidas graduales del Banco de Japón), las preocupaciones sobre la trayectoria fiscal de Japón y las dudas sobre la eficacia duradera de cualquier intervención. Con este contexto, el rendimiento del bono japonés a 30 años prolongó su descenso tras una subasta que registró una demanda más sólida.
En lo que se refiere al mercado del crudo, Arabia Saudí recortó el precio de venta de su petróleo para compradores asiáticos, situándolo con descuento respecto al índice de referencia regional por primera vez desde 2020. Esto ha reforzado la idea de que sus precios no eran lo suficientemente competitivos para atraer a compradores asiáticos, ante la disponibilidad de suministro más barato de otros productores. La narrativa del mercado petrolero está cambiando hacia un escenario de exceso de oferta, a medida que los productores del Golfo aumentan la producción y se normalizan los flujos de transporte por el estrecho de Ormuz.
Aquí, en Europa, distintos brokers globales apuntan a cierta prudencia de cara a la temporada de resultados que inicia en las próximas semanas, ante unos niveles de valoración exigentes a pesar de que la economía europea muestra ciertos signos de mejora. Se considera que la expansión de múltiplos, y no los beneficios, ha impulsado la mayor parte de las subidas, dejando las revisiones al alza de beneficios como el principal factor determinante.
Principales citas empresariales En los Países Bajos, Royal Dutch Shell publicará sus cifras
En Países Bajos publicará Royal Dutch Shell.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En Estados Unidos conocimos los PMIs finales de junio
En la Eurozona tuvimos la confianza del inversor Sentix de julio, que mejoró las previsiones situándose en -3,1 (vs -10e y -13,4 anterior). Además, de mayo, dispusimos tanto del IPP interanual, con un ligero repunte en los costes de producción +5,9% (vs +5,8%e y +5% anterior revisado) como de las ventas minoristas, +0,2% (vs +0,3%e y -0,3% anterior revisado).
En EE. UU. conocimos los PMIs finales de junio, muestran una expansión económica, sin embargo, un poco menos dinámico de lo esperado: compuesto 51,9 (vs 52,2e y preliminar y 51,5 anterior) y de servicios 51,2 (vs 51,3e y preliminar vs 50,7 anterior). Además, contamos con el índice ISM de servicios de junio, que alcanzó las expectativas 54 (vs 54e y 54,5 anterior), con un tono mixto en sus componentes, de precios pagados 67,7 (vs 67,5e y 71,3 anterior), nuevas órdenes 55,1 (vs 56,8e y 57,3 anterior) y empleo 51,2 (vs 48,2e y 47,9 anterior).
Análisis de mercados Jornada negativa para las principales plazas europeas a excepción del DAX +0,15% (EuroStoxx -0,23%, CAC -0,33%)
Arrancamos la semana con una jornada negativa para las principales plazas europeas a excepción del DAX +0,15% (EuroStoxx -0,23%, CAC -0,33%). El IBEX, cerró con una bajada del -0,85%, lastrado por: Cellnex (-3,45%), Endesa (-2,87%) y ArcelorMittal (-2,66%). Por otro lado, los valores que registraron las mayores subidas fueron Indra (+1,71%), IAG (+1,69%), y Sabadell (+1,51%), tras la subida de valoración por parte de un banco global.
Análisis de empresas Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Aena (20%), Caixabank (20%), Fluidra (20%), Indra (20%) y Santander (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2026 es de +4,88%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +4,63% en 2025, -10,23% en 2024, +3,41% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
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