La Selección Iberia Small & Medium Caps acumula en 2026 una rentabilidad del 14,91%, incluyendo dividendos, con datos a cierre de 14 de julio.
El comportamiento es sólido en términos absolutos, pero destaca especialmente en términos relativos. La selección bate al IBEX 35 en 3,08 puntos porcentuales y supera en 11,15 puntos porcentuales a la media del IBEX Medium Cap e IBEX Small Cap.
Este resultado es especialmente relevante porque la corrección de julio ha golpeado con fuerza al segmento de pequeña y mediana capitalización. En ese contexto, la selección ha ampliado su ventaja relativa frente a los índices de referencia, lo que confirma el valor añadido de la selección de valores frente a una exposición pasiva al segmento.
Una selección que bate a sus referencias
En un año exigente para las compañías de menor capitalización, la selección ha conseguido mantenerse por delante de sus principales referencias.
A cierre de 14 de julio de 2026, la rentabilidad acumulada en el año es del 14,91%, frente al 11,84% del IBEX 35 y al 3,76% de la media del IBEX Medium Cap e IBEX Small Cap.
Esta diferencia no responde a una exposición genérica al segmento, sino a la selección concreta de compañías. La selección está compuesta por valores con tesis diferenciadas, catalizadores visibles y potencial de revalorización, combinando negocios industriales, defensa, distribución, seguros, servicios e inmobiliario.
Los valores que más han aportado en el año
Las tres posiciones que más se han revalorizado desde su incorporación a la selección son Azkoyen, Nextil y Amper.
Azkoyen ha sido la gran protagonista. Desde su entrada en febrero a 8,96 euros, la acción ha subido un 56,8%, hasta 14,05 euros a 14 de julio. El mercado ha puesto en valor la excelente ejecución del grupo en sus tres divisiones: Coffee & Vending, Payment Technologies y Time & Security.
A esta evolución se suman su fuerte generación de caja y una atractiva política de retribución al accionista, con un dividendo total de 1 euro por acción. La recomendación es Sobreponderar, con precio objetivo de 14,0 euros.
Nextil también ha tenido un comportamiento destacado, con una subida del 26,1% desde su incorporación en abril. El catalizador principal ha sido el nuevo Plan Estratégico 2026-2030, que despeja dudas sobre la magnitud y visibilidad del crecimiento futuro de la compañía.
Amper se revaloriza un 26,0% en el año, impulsada por su reposicionamiento hacia Defensa, Seguridad y Comunicaciones en un entorno de fuerte impulso del gasto en defensa.
Tesis de inversión de la selección actual
La selección actual está formada por ocho posiciones vivas, todas con recomendación de Sobreponderar.
Azkoyen representa una oportunidad de crecimiento rentable y retribución al accionista. Desde 2019, la compañía ha mejorado ventas y EBITDA en un 44,9% y un 46,8%, respectivamente, apoyada en una estrategia acertada de crecimiento rentable y en una excelente generación de caja.
Amper es una apuesta por la transformación hacia capacidades estratégicas en Defensa, Seguridad y Comunicaciones, y Energía y Sostenibilidad. La ampliación de capital de julio de 2025 ha sido transformadora y debería permitir financiar operaciones inorgánicas en defensa, división llamada a liderar los resultados del grupo.
Nextil ha completado un profundo saneamiento financiero y se posiciona como una plataforma textil integrada y sostenible. El nuevo plan estratégico supone un punto de inflexión, con objetivos ambiciosos para 2030 y megacontratos ancla que aportan visibilidad y recurrencia.
DIA está superando las expectativas creadas tras la publicación de su Plan Estratégico 2025-2029. La compañía se apoya en la proximidad, la marca propia, el programa de fidelización, el impulso digital y la optimización de la red logística.
CAF mantiene una elevada visibilidad de ingresos gracias a una cartera de pedidos récord. Los autobuses eléctricos, a través de Solaris, son uno de los principales motores de valor futuro, apoyados por una regulación europea favorable.
Línea Directa Aseguradora está bien posicionada para aprovechar el crecimiento del sector asegurador en España. Tras recuperar niveles de rentabilidad de doble dígito, la compañía mantiene el foco en rentabilidad frente a volumen, con una política comercial más selectiva.
Prosegur Cash sigue mostrando crecimiento orgánico positivo en casi todos sus mercados, pese al temor del mercado a la pérdida de relevancia del efectivo. Los productos de transformación, la diversificación geográfica y las reestructuraciones apoyan la recuperación de márgenes.
Neinor Homes, tras la adquisición de AEDAS Homes, se configura como la mayor promotora residencial de España por capacidad de desarrollo. Aunque es la única posición viva en negativo en el año, su descuento frente a NAV y la capacidad prevista de generación de dividendos refuerzan, a nuestro juicio, su potencial de recorrido.
Una selección para buscar valor donde el mercado no siempre mira
La inversión en pequeñas y medianas compañías exige análisis y selección. No basta con comprar el segmento de forma indiscriminada, especialmente en un entorno en el que la volatilidad puede castigar con fuerza a las compañías de menor capitalización.
La evolución de la selección en 2026 muestra precisamente la importancia de una gestión activa. Frente a una media del segmento que apenas avanza un 3,76% en el año, Selección Iberia Small & Medium Caps acumula una rentabilidad del 14,91%, ampliando su ventaja relativa incluso tras la corrección de julio.
En nuestra opinión, las compañías medianas y pequeñas ibéricas siguen ofreciendo oportunidades interesantes cuando se combinan fundamentales sólidos, catalizadores claros y valoraciones atractivas.
La selección busca capturar ese potencial a través de una selección concentrada de valores con tesis diferenciadas, exposición a tendencias estructurales y capacidad para generar valor más allá del comportamiento general del mercado.
Datos y precios a 14 de julio de 2026. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.