Ideas

Lar España: Resiliencia y dividendo

Desde Renta 4 ofrecemos un encuentro con la SOCIMI Lar España, contando con la presencia de D. Jon ArmentiaDirector Financiero y Corporativo la Compañía, y con D. Hernán San PedroDirector de Relación con Inversores y Comunicación. A través del mismo, tenemos ocasión de repasar los recientes resultados correspondientes a 2022, los fundamentales del sector retail, así como la situación operativa y perspectivas de la Compañía de cara a corto y medio plazo.

 

 

Recordemos que Lar España fue la primera SOCIMI española en cotizar en el mercado continuo, focalizando su estrategia en la gestión de activos retail (centros y parques comerciales). La dominancia de sus centros, junto a la gestión activa de Grupo Lar, han resultado tradicionalmente aspectos clave para que la Compañía bata sistemáticamente los principales indicadores operativos del sector.

Recientemente Lar España ha presentado unos sólidos resultados del ejercicio 2022, logrando obtener un crecimiento del +18,4% del EBITDA vs 2021, hasta una cifra de 60,0 mln eur en 2022, lo que ha llevado al equipo gestor a proponer en la próxima JGA de accionistas un dividendo de 50,0 mln eur con cargo al ejercicio 2022. Este dividendo, supone un reparto de 0,60 eur/acción, implicando una rentabilidad a precios actuales superior al 10%.

Nuestra recomendación en Lar España es de SOBREPONDERAR con un Precio Objetivo de 7,3 eur/acción, siendo actualmente una de nuestras principales recomendaciones dentro del sector inmobiliario.

El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.

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El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas.

Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes de los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos.

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