En esta nueva entrega de la serie 26 para 2026, ponemos el foco en una de las grandes transformaciones estructurales que ya está redefiniendo el mapa económico europeo: el renacimiento industrial. La necesidad de modernizar infraestructuras, reforzar la autonomía estratégica del continente, aumentar la capacidad defensiva y avanzar hacia una economía de bajas emisiones está impulsando una nueva ola de inversión con implicaciones de largo recorrido.
En este contexto, identificamos varias compañías europeas bien posicionadas para beneficiarse de estas tendencias. Se trata de negocios con exposición directa a vectores como la electrificación, la automatización, la transición energética, la defensa, la aviación o los servicios esenciales, en muchos casos con carteras de pedidos sólidas, visibilidad de ingresos y capacidad de mejora en márgenes.
AIRBUS: normalización operativa y visibilidad de crecimiento
Tras la normalización de la cadena de suministro, Airbus se encuentra en una posición óptima para acelerar las entregas de su cartera de pedidos récord, especialmente en los modelos de fuselaje estrecho (A321neo) y ancho (A350). Esta mejora operativa debería traducirse en un mayor apalancamiento y en una expansión significativa de los márgenes comerciales.
ROLLS-ROYCE: una reestructuración que ya se refleja en caja
En Rolls-Royce, el plan de reestructuración (turnaround) está dando frutos. La recuperación de las horas de vuelo en motores de largo radio, junto con una estricta disciplina de costes y la renegociación de contratos, está impulsando una generación de flujo de caja libre (FCF) sustancial, muy por encima de las expectativas históricas.
SIEMENS: calidad industrial al servicio de las megatendencias
Siemens representa un conglomerado industrial de alta calidad, expuesto a tres de las grandes megatendencias de esta década: electrificación, automatización y digitalización. Sus divisiones Digital Industries y Smart Infrastructure son beneficiarias directas del auge de los centros de datos, lo que sostiene un crecimiento robusto y márgenes predecibles.
SIEMENS ENERGY: activo estratégico en la transición energética
La tesis de inversión en Siemens Energy se apoya en su papel crucial dentro de la transición energética. Pese a los desafíos en su división de eólica, su negocio de redes y tecnologías de gas —todavía necesarias para garantizar la estabilidad del sistema eléctrico— conserva un elevado valor estratégico a largo plazo. La reestructuración en curso busca devolver la rentabilidad al conjunto del grupo.
SCHNEIDER ELECTRIC: exposición directa a electrificación y eficiencia
Schneider Electric es uno de los líderes globales en gestión de la energía y automatización. Su posicionamiento resulta especialmente atractivo para capitalizar tendencias como la electrificación de la economía, la eficiencia energética y el despliegue de infraestructuras críticas, entre ellas los centros de datos y las redes eléctricas inteligentes.
RHEINMETALL: beneficiario directo del nuevo ciclo de gasto militar
Como contratista de defensa líder en Alemania, Rheinmetall es uno de los grandes beneficiarios del aumento estructural del gasto militar en Europa y de la reposición de arsenales por parte de los países de la OTAN. Su cartera de pedidos ha alcanzado niveles récord, lo que proporciona una elevada visibilidad sobre los ingresos de los próximos años.
RENTOKIL INITIAL: negocio defensivo con crecimiento recurrente
Rentokil Initial es líder mundial en servicios de control de plagas e higiene, con presencia en un mercado defensivo y fragmentado. La tesis se sustenta en su modelo de ingresos recurrentes y en una probada estrategia de crecimiento inorgánico mediante fusiones y adquisiciones (M&A), capaces de generar sinergias relevantes. A medida que complete la integración de Terminix y consolide su liderazgo en Norteamérica, consideramos razonable esperar una reducción del descuento con el que todavía cotiza frente a sus comparables.
Una temática con recorrido estructural
Infraestructuras, industria y defensa configuran una temática de inversión con fuerte respaldo estructural en Europa. Más allá del ciclo económico de corto plazo, la combinación de autonomía estratégica, modernización industrial, seguridad energética y aumento del gasto público puede seguir favoreciendo a compañías con ventajas competitivas, capacidad de ejecución y exposición directa a estas tendencias. En este marco, las empresas seleccionadas ofrecen perfiles complementarios para capturar ese potencial dentro de la serie 26 para 2026.