En tiempos de inestabilidad en los mercados, muchos inversores optan por incluir la renta fija en sus inversiones. Y es que se trata de un tipo de activos que, cuando son a corto plazo, tienen una baja volatilidad, lo que resulta atractivo para aquellos que quieren tener más controlados sus riesgos. Es una realidad que durante los últimos años la renta fija no daba grandes rentabilidades. Pero en un ambiente de mercados convulsos, este tipo de inversión se posiciona como una opción muy atractiva.
La inversión en renta fija ofrece una serie de beneficios más allá de su rentabilidad:
- Seguridad y estabilidad especialmente en deuda pública.
- Ingresos regulares a través de los pagos de intereses en bonos y obligaciones.
- Rentabilidades predecibles si mantienes tu inversión hasta vencimiento.
Una vez que el inversor decida optar por la renta fija, todavía tendrá que elegir en qué inversiones concretas, qué emisiones o qué fondos son los que le interesan para invertir su dinero. Para ello, hay que tener en cuenta cuatro parámetros clave:
- Quién emite la deuda. No todos los emisores de deuda pueden repagarla con la misma probabilidad. Existe una escala (“rating”) para valorar el nivel de solidez del emisor de deuda, instrumento financiero o entidad, que va desde AAA, que es la mejor, hasta D.
- En qué divisa. Lo habitual es que cada gobierno emita deuda en su moneda, aunque hay empresas que pueden emitir en varias divisas. En el caso de emisiones diferentes al euro, hay que contar con cómo afectará el tipo de cambio al pago de intereses y al precio del bono.
- El plazo hasta el vencimiento. Las inversiones en renta fija pueden ser a corto, medio o largo plazo. A mayor plazo nos exponemos a mayor volatilidad, con mayores beneficios o pérdidas potenciales.
- El pago de intereses. “El cupón” es la cantidad que un bono paga regularmente durante su vida. Generalmente será fijo, aunque puede ser variable, o nada, como las letras. Es específico de cada bono o letra, y no hay que confundirlo con el tipo de interés del mercado. Cuanto mayor cupón pague, los ingresos periódicos serán mayores y tendrá menos riesgo y volatilidad.
La combinación del cupón y del plazo nos permite calcular la duración, que es una medida de sensibilidad de la inversión con respecto al tipo de interés del mercado. A mayor duración, más sensibilidad, y mayores serán las ganancias si los tipos de interés del mercado bajan o pérdidas si los tipos suben.
Ya hemos hablado en otras ocasiones de las ventajas de comprar renta fija a través de fondos. Hoy queremos explicar que en Renta 4 disponemos de distintos fondos de renta fija de nuestra gestora, con diferentes emisiones y vencimientos, gestionados para satisfacer las necesidades de un amplio abanico de inversores.
| Fondo | En qué invierte | Duración | Rentabilidad (*) |
|---|---|---|---|
| Renta 4 Renta Fija 6 meses |
|
0,31 |
|
| Renta 4 Fondtesoro |
|
0,37 |
|
| Renta 4 Renta Fija Euro |
|
0,23 |
|
| Renta 4 Renta Fija |
|
1,11 |
|
| Renta 4 Valor Relativo |
|
2,60 |
|
* TIR: Tasa Interna de Retorno, la rentabilidad esperada de la cartera de emisiones del fondo a vencimiento. Tires brutas. 2024 es la rentabilidad no anualizada que el fondo está obteniendo desde el 1 de Enero. Los datos son a fecha 6 de agosto.
Así pues, aquellos inversores más conservadores, que huyan de las sorpresas y quieran aprovechar la situación de tipos de interés actual, podrán optar por cualquiera de los tres primeros fondos (Renta Fija 6 meses, Renta 4 Fondtesoro o Renta 4 Renta Fija Euro). Quienes estén interesados en invertir más a medio plazo podrán optar por el Renta 4 Renta Fija y si, además, están dispuestos a asumir algo más de riesgo, tienen a su disposición Renta 4 Valor Relativo.
Otros fondos de renta fija
Si bien nuestros expertos consideran que nuestra gama de fondos es la más adecuada para la mayoría de nuestros clientes, también disponemos de opciones para aquellos que quieran inclinarse por otras alternativas. Es el caso de estos fondos:
Pictet Eur Short Term High Yield (EUR) ACC
Fondo para los que están dispuestos a invertir en emisiones de deuda con mayor riesgo al contar con una peor calificación crediticia. De ahí, las mayores rentabilidades que ofrecen. Su duración está entre 1,5 y 2,5 años, e invierte en bonos con vencimiento máximo 6 años, estando limitado al 10%, la inversión en bonos entre 4 y 6 años. Los bonos en cartera serán de alto rendimiento o "high yield", y cuenta con límites en cuanto a la inversión en financieros (máx. del 10%) e híbridos corporativos (máximo del 5%). Podrá invertir hasta un 20% en bonos de países emergentes.
Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt
Este es un fondo para los que quieren asumir un poco más de riesgo al invertir en países emergentes. Renta fija emergente a corto plazo, con emisiones en dólares y euros, pero cuyo riesgo divisa dólar se cubre a euros, es decir, sin riesgo de tipo de cambio. Incluye múltiples tipos de emisores y una volatilidad limitada gracias a su diversificación. La calificación media de las inversiones son de grado de inversión (AAA a BBB-) y la duración se moverá entre el -0,75 y los dos años.
Para aquellos que buscan un poco más de duración, este es un fondo que invierte principalmente en bonos y/u otros títulos de deuda, a tipo fijo o variable, denominados en euros y emitidos o garantizados por Estados miembros de la UE. Su duración es de alrededor de 8 años, aunque se moverá entre +/-1,5 años con respecto a su índice de referencia. Se puede invertir como máximo un 20% en bonos no soberanos, los cuales estarán explícitamente garantizados por un país de la UME.