En el mes de diciembre, el fondo Renta 4 Cripto Fil se ha comportado en línea con el mercado, cayendo un 7% vs a la caída de las dos principales criptomonedas, Bitcoin (- 3,71%) y Ethereum (-10,16%), que son las dos monedas que más pesan en el fondo de inversión.
En este mes hemos hecho un rebalanceo, subiendo posiciones como Bitcoin (4%), SUI (3%), Stellar (1%) y bajando Ethereum (4%), Solana (2%), Chainlink (1%) y Polkadtot (1%), dejando la cartera con esta composición:
El mejor comportamiento ha venido de la mano de SUI subiendo un 18,59% y el peor comportamiento vino con Stellar (-40,65%) y Polkadot (-28,50%).
El mes de diciembre ha sido un mes tranquilo con una lateralización tanto en Bitcoin como en las principales Altcoins, como podemos ver tanto su cotización (primer gráfico) como su dominancia (segundo gráfico).
Normalmente el mes de diciembre suele ser un mes alcista históricamente los años del halving pero este año hemos visto que no se ha producido tal subida debido a la fuerte venta de los holders de largo plazo, los cuales vendían posiciones cuando Bitcoin tocaba o se acercaba a los niveles de 100k.
Muchos tenedores de largo plazo han acumulado a precios mucho más bajos en el mercado bajista y se están deshaciendo de posiciones en niveles cercanos a los 100k.
La métrica 1+ year HODL Wave muestra esta venta sostenida durante el último mes aproximadamente desde direcciones que han mantenido bitcoins durante más de un año.
A lo largo de este mercado alcista hemos visto que el precio realizado por el holder a corto plazo (Short Term Holder Realized Price) actúa como soporte. Estos niveles han representado unas grandes oportunidades de compra.
La próxima métrica (Bitcoin Cycle Capital Flows) analiza la base de costos de bitcoin en direcciones que han mantenido bitcoin durante menos de 1 mes, como una proporción relativa a bitcoin mantenido en todas las demás direcciones.
Este es un gran gráfico para comprender hasta qué punto el dinero nuevo ingresa al mercado y compra a precios inflados, lo que ocurre al final de un mercado alcista.
Para ponerlo en contexto, en 2017, el precio de $BTC era de $1.700 en este punto del 31,7%, antes de que el ciclo finalmente alcanzara un máximo de poco menos de $20.000. En 2021, este nivel del 31,7% se produjo cuando $BTC estaba en $22,500 antes de que el ciclo alcanzara un máximo de alrededor de $65,000. Como vemos todavía tenemos un gran recorrido hasta que toque máximos de este ciclo alcista.
En cuanto a la dominancia de bitcoin, ésta ha estado lateral, en torno al 57%.
Dentro de las noticias más importantes del mes tenemos:
- Charles Hoskinson (creador de Cardano) ha revelado su predicción de Bitcoin, el cual ve por encima de 250k-500k en un plazo de 2 años.
- Trump ha declarado que Bitcoin y las criptomonedas harán crecer nuestra economía, consolidarán el dominio financiero estadounidense y fortalecerán a todo nuestro país a largo plazo.
- Blackrock ha superado los 500k Bitcoin en holdings en menos de un año.
- Suiza ha aprobado una legislación para estudiar como la minería de Bitcoin puede balancear el uso y gasto de energía.
- Putin ha firmado oficialmente una ley que reconoce a Bitcoin y las criptomonedas como propiedad para su uso e intercambio con países extranjeros de forma
- Trump oficialmente nombró a Paul Atkins (candidato pro cripto) para ser el próximo jefe de la SEC.
- Los ETF de Bitcoin de USA han superado oficialmente los Holdings de Satoshi (1,1 millones de BTC).
- La República Checa ha eliminado el impuesto a las ganancias de capital sobre BTC para los que holdeen durante más de 3 años.
- Irán va a adoptar BTC y las criptomonedas con un marco
- El Tesoro de USA dice que el uso principal de BTC parece ser una reserva de valor, también conocida como oro digital.
- Los accionistas de Amazon han solicitado a la Junta Directiva que adopten BTC dentro de la Tesorería.
- Corea del Sur retrasa oficialmente la implementación de impuestos sobre crypto hasta
- El departamento de servicios financieros de Nueva York ha aprobado oficialmente el lanzamiento de la stablecoin de Ripple (RLUSD)
- La aplicación líder de pagos en China, Alipay, ha empezado a publicar anuncios del ETF de Bitcoin y tienen más de mil millones de
- El representante republicano por el estado de Texas, Giovanni Capriglione, solicita una reserva estratégica de Bitcoin para el estado de
- Donald Trump anunció que harán algo grandioso con las
- Tailandia va a estudiar adoptar Bitcoin como moneda de curso El actual primer ministro, podría encargar al Ministerio de Finanzas que estudie si acepta o no BTC como moneda de curso legal.
- Los políticos japoneses han empezado a presionar al gobierno para establecer una reserva estratégica con Bitcoin.
- Trump se ha reunido con el CEO de com para debatir la posibilidad de crear una Reserva Estratégica de Bitcoin.
- El Salvador va a seguir comprando BTC a un ritmo más rápido para su Reserva Estratégica.
- Eric Balchunas (experto en Etf) ha anunciado que va a haber una oleada masiva de aprobaciones de ETF en Primero llegara Hedera (HBAR) y luego Solana y XRP.La SEC acaba de aprobar oficialmente los ETF spot combinados de Bitcoin y Ethereum de Hashdex y Franklin Templeton.
- El segundo banco más grande de Francia, Groupe BPCE, lanzará servicios de inversión en Bitcoin y criptomonedas para sus 35 millones de usuarios.
- Hester Peirce (Comisionada de la SEC) sugiere que los ETF spot de Bitcoin podrían incluir redenciones en especie (in-kind) en Esto permitiría a los inversores retirar sus BTC del ETF directamente a una wallet privada.
- CEO de Blackrock, Larry Fink, indica que el papel de las criptomonedas es digitalizar el oro.
En cuanto a la volatilidad, como ya indiqué en otros informes, cuando rompe el nivel de 8 suele haber un rally. En ambas ocasiones (flecha amarilla) en las que superó tal nivel vemos que Bitcoin tocó los 100k, pero debido a la venta de los holders de largo plazo, ese rally no pudo continuar. Actualmente la volatilidad se encuentra en niveles de 4.
Como podemos ver en el siguiente gráfico, el mes de diciembre ha sido un mes de fuertes entradas y enero ha comenzado igual:
En resumen, el mercado es alcista y todavía queda mucho recorrido para que llegue a máximos del ciclo alcista. La ruptura del nivel de 100k no se ha visto producida por la venta de los holders a largo plazo, los cuales compraron a niveles de 40-60k, pero en cuanto rompa ese nivel unido con las medidas pro-cripto que tome el gobierno de Donald Trump impulsaran fuertemente al mercado cripto. Esperemos que esta subida de Bitcoin, venga acompañada por una disminución de su dominancia y por ende de un rally alcista fuerte en las Altcoins.
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Javier Pineda
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