Telefónica lleva a cabo una venta de activos en Chile

IVAN SAN FELIX - Analista financiero
23 febrero 2021
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TELEFÓNICA. Venta de activos en Chile.

1-. Su filial de Chile ha llegado a un acuerdo para vender el 60% de las acciones de la división de InfraCo, compañía que aglutina los activos de fibra en el país, a KKR Alameda Aggregator L.P.

2-. Telefónica Chile venderá a InfraCo unos dos millones de unidades inmobiliarias pasadas con fibra y estas dos entidades suscribirán una serie de contratos de prestación de servicios, entre ellos uno para la prestación de servicios mayoristas de conectividad sobre la red de fibra óptica de InfraCo a Telefónica Chile.

3-. La valoración implícita se estima en 1.000 mln USD (unos 800 mln eur), equivalente a un múltiplo EV/EBITDA de 18,4x. Esta operación permitirá a Telefónica reducir en torno a 400 mln eur de deuda neta.

Valoración:

1-. Noticia positiva, que confirma nuevamente el compromiso de Telefónica con la venta de activos no estratégicos a múltiplos elevados con objeto de reducir deuda. No esperamos impacto significativo en cotización. P.O. 5,7 eur. SOBREPONDERAR.


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