Santander vende a Blackstone el 51% del ladrillo de Popular

RENTA 4 BANCO
09 agosto 2017

Santander: confirmó ayer la venta del 51% de los casi 31.000 mln eur de préstamos morosos brutos que tiene en balance procedente de su adquisición de Popular a Blackstone, esperando que el cierre de la operación se produzca en 1T18. Noticia positiva si bien conocida. En la presentación de Rdos. 2T17, Santander ya reconoció estar analizando la mejor de las ofertas posibles que finalmente se ha decantado en favor Blackstone. La transacción permitiría reducir la exposición inmobiliaria, uno de los riesgos asociados a la integración de Popular junto con el riesgo de litigios. Recordamos que SAN se propuso reducir la posición de activos deteriorados a la mitad en los próximos tres años. A este respecto mencionar que la liquidez (que no plusvalía) de la operación, unida a la liberación del capital comprometido en la actualidad con los RWA de este segmento inmobiliario, se traducirá en una mejora del CT1 de unos +40pbs BS(e). Precio objetivo 6,18 eur/acc, Sobreponderar.

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