Repsol: Foco en la rentabilidad, atractiva retribución al accionista. Sobreponderar

RENTA 4 BANCO
07 enero 2020
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6 de enero de 2019

Repsol Estricta disciplina en la asignación de capital. Calidad de los activos, no sólo temporal por beneficios derivados del IMO 2020, sino con capacidad de crecimiento en Downstream más allá del refino (química, negocios comerciales). Portfolio equilibrado tanto en Upstream como en Downstream, con el foco puesto en la rentabilidad. Desarrollo de nuevos negocios ligados a la transición energética. La provisión en 4T19 para convertirse en la primera compañía cero emisiones netas en 2050 no tendrá efecto en generación de caja ni en la mejora propuesta de la retribución al accionista. DPA 2020 de 1 eur/acc (RPD 7,0%) + amortización del 5% del capital. Sobreponderar. P.O. 19 eur.

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