La trampa del estímulo permanente

JESÚS SÁNCHEZ-QUIÑONES GONZÁLEZ - Consejero Director General
08 marzo 2019
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La situación de tipos de interés ínfimos, e incluso negativos, existente actualmente en Europa, puede durar mucho más de lo esperado. El BCE pospone, una vez más, la primera subida de tipos y el inicio a la normalización monetaria. Dadas las previsiones de crecimiento económico para los próximos dos años, no se ve momento en el horizonte en el que comience la normalización.

Aunque los bancos sigan manteniendo más de 630.000 millones de euros depositados en el BCE, asumiendo un coste del 0,4%, el Banco Central insiste en inyectar más liquidez para reactivar el crédito y el crecimiento del área. Es posible que las familias se endeuden más, pero esto sólo conseguirá traer consumo futuro al presente. Esta medida no aumenta la capacidad de crecimiento de la economía europea y, además, mantiene la dependencia a los estímulos monetarios a futuro.

Siga leyendo el artículo completo de Jesús Sánchez-Quiñones en su blog de Expansión.




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