Ibex 35 y bolsas europeas, perspectivas semanales 2019-01-11: Los datos macro, el inicio de la temporada de resultados en Estados Unidos y la votación del Brexit marcarán la semana

RENTA 4 BANCO
11 enero 2019
A-A+


Claves macroeconómicas

De cara a la próxima semana y en lo que a datos macro se refiere, la atención se centrará en la publicación de los primeros datos adelantados de ciclo de enero en EEUU con mejora esperada en la encuesta manufacturera de Nueva York y el panorama de negocios de la Fed de Philadelphia y cierta moderación en el caso de la Universidad de Michigan. También en EEUU se publicará el Libro Beige de la Fed que servirá para preparar la reunión del próximo 30 de enero y datos de ventas de vivienda y permisos de construcción de diciembre que previsiblemente continuarán reflejando la contracción del sector inmobiliario estadounidense. En materia de consumo, conoceremos las ventas minoristas de diciembre.

En el caso de la Eurozona, se conocerá el IPC final de diciembre que previsiblemente confirmará la moderación observada en las cifras preliminares dado el contexto de caída en el precio del crudo, con estabilidad en la tasa subyacente; así como en varios países miembros (Alemania, Francia y España). También conoceremos el IPC de Reino Unido. En China se publicará la balanza comercial de diciembre que mostraría un significativo aumento del superávit y en Japón los datos de precios de diciembre continuarán muy por debajo de los objetivos de su Banco Central.


El lunes, en Europa conoceremos la Producción indrustrial mensual de noviembre que, en línea con las conocidas la semana pasada, mostraría una contracción de -1,2%e (vs +0,2% anterior).

En China la balanza comercial de diciembre podría mostrar un significativo aumento del superávit 345.000e mln cny (vs 306.040mln cny anterior), con las exportaciones avanzando +6,6%e (vs +10,2% anterior) y las importaciones +12,0%e (vs +7,8% anterior).

 

El martes, en Estados Unidos tendremos los primeros datos de 2019 con la encuesta manufacturera de Nueva York de enero que avanzaría hasta 11,5e (vs 10,9 anterior). También conoceremos, correspondientes al mes de diciembre, la demanda final PPI que se mantendría estable en tasa anual +2,5%e (vs +2,5% anterior) mostrando una caída el dato mensual -0,1%e (vs +0,1% anterior), el IPP subyacente anual +3,0%e (vs +2,7% anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,3% anterior).

En España se publicará el IPC final de diciembre, anual 1,2%e (vs +1,2% preliminar y +1,7% anterior) y mensual -0,4%e (vs -0,4% preliminar y -0,1% anterior), así como en Francia, anual +1,6%e (vs +1,6% preliminar y +1,9% anterior) y mensual +0,0%e (vs +0,0% preliminar y -0,2% anterior).

 

El miércoles, en Estados Unidos conoceremos de diciembre el índice de precios a la importación, tanto anual (vs +0,7% anterior) como mensual -1,3%e (vs -1,6% anterior),  y mensual sin petróleo +0,0%e (vs -0,3% anterior). También se publicarán, correspondientes al mismo mes, el dato mensual de ventas anticipadas al por menor +0,3%e (vs +0,2% anterior) y las ventas al por menor sin transporte +0,2%e (vs +0,2% anterior). Perteneciente al mes de noviembre serán los inventarios de negocios +0,3%e (vs +0,6% anterior). Asimismo se publicará el Libro Beige de la Fed que servirá para preparar la próxima reunión del 30 de enero.

En Alemania será el turno de los datos finales de IPC de diciembre donde se espera que se confirmen los resultados preliminares de esperada moderación, anual +1,7%e (vs +1,7% preliminar y +2,3% anterior) y el mensual +0,1%e (vs +0,1% preliminar y anterior), por el efecto de caída en el precio del crudo. En Reino Unido el IPC anual se moderaría ligeramente +2,2%e (vs +2,3% anterior), con estabilidad esperada en la tasa mensual +0,2%e (vs +0,2% anterior) y subyacente anual +1,8%e (vs 1,8% anterior).

El jueves, en Estados Unidos se publicará el panorama de negocios que elabora la Fed de Philadelphia del mes de enero 10,0e (vs 9,1 anterior revisado desde 9,4). También conoceremos datos del sector inmobiliario con los permisos de construcción mensuales de diciembre -3,6%e (vs +5,0% anterior) y viviendas nuevas del mismo mes, mensual -0,2%e (vs +3,2% anterior).

En la Eurozona sabremos el IPC final de diciembre, mensual +0,0%e (vs -0,2% anterior),  anual +1,6%e (vs +1,9% anterior y revisado) y subyacente anual +1,0%e (vs +1,0% anterior).


El viernes, en Estados Unidos tendremos los datos preliminares de enero de sentimiento de la Universidad de Michigan 96,4e (vs 98,3 anterior) y sus componentes: situación actual (vs 116,1 anterior), expectativas (vs 87,0 anterior), inflación 1 año (vs +2,7% anterior) e inflación 5-10 años (vs +2,5% anterior). También conoceremos datos mensuales de producción industrial de diciembre +0,3%e (vs 0,6% anterior).

Por otro lado, en Japón tendremos datos anuales de IPC de diciembre, general +0,3%e (vs +0,8% anterior) y subyacente +0,3%e (vs +0,3% anterior) y producción industrial mensual de noviembre (vs -1,1% anterior).


Claves de la bolsa

También cobrará importancia la votación del acuerdo del Brexit por el Parlamento Británico el próximo martes 15 de enero, con un probable rechazo en primera votación y la convocatoria de una segunda cita ante la Cámara de los Comunes antes del 21 de enero en la que podría ser aprobado (bien por ligeras concesiones de la UE o por temor a las desconocidas consecuencias de un rechazo al acuerdo). En este contexto, el viernes un medio de comunicación británico se hacía eco de los comentarios de varios parlamentarios en torno al escaso de margen de actuación antes del 29 de marzo. Frente a la gran estabilidad de la libra en los últimos meses, esta noticia ha hecho que se aprecie un +1% frente al dólar y el euro, aunque continúa en la zona de 0,90 gbp/eur a la espera de mayor claridad respecto a los tiempos del Brexit.

Por otro lado, la temporada de resultados 4T18 en EEUU cobra relevancia con la presentación de la banca de inversión (el lunes presenta resultados Citi y el martes lo harán JP Morgan y Wells Fargo). De momento, sólo ha presentado sus cuentas el 4% de las compañías, por lo que el tamaño de la muestra es irrelevante para sacar conclusiones al respecto. El mercado descuenta una mejora en ventas del +6% i.a. y del 15% en BPA. Entendemos que la atención continuará en las guías que presenten las compañías para determinar el calado de los actuales riesgos en su actividad y poder corroborar el atractivo de las valoraciones.


Rangos por análisis técnico

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 - 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 - 3.000-3.100 puntos.


Cambios en carteras de inversión modelo

En cuanto a carteras, no hemos realizado cambios, por lo que continúan compuestas por:

Cartera de 5 Grandes: Acerinox (20%), Caixabank (20%), Cellnex (20%), Ferrovial (20%), Repsol (20%).

La Cartera Versátil queda constituida por: Acerinox (10%), Caixabank (10%), Cellnex (10%), Ferrovial (10%), Iberdrola (10%), Liberbank (10%), Mapfre (10%), Melia Hotels (10%), Repsol (10%) y Telefónica (10%).

Cartera Dividendo: ACS (12,5%), BME (12,5%), Ferrovial (12,5%), Iberdrola (12,5%), Red Eléctrica (12,5%), Repsol (12,5%), Santander (12,5%) y Telefónica (12,5%).

Cartera europea: AB Inbev (12,5%), BASF (12,5%), Cap Gemini (12,5%), Fresenius (12,5%), Glencore (12,5%), Orpea (12,5%), Total (12,5%) y Vinci (12,5%).

Cartera Americana: Albermale (10%), Celgene (10%), Facebook (10%), IPG Photonics (10%), Mohawk Ind. (10%), Molson Coors (10%), Mondelez Int. (10%), Palo Alto Net. (10%), Stericycle (10%) y Westlake Chemical (10%).

Dptos. de Contenidos y Mercados de Renta 4
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es


Últimos artículos
  • 21 marzo 2019 RENTA 4 BANCO
    Los precios en alimentación en Reino Unido podrían elevarse por el Brexit por su dependencia de Europa
  • 21 marzo 2019 RENTA 4 BANCO
    Levi Strauss se dispara casi un 35% en su retorno a Bolsa
  • 21 marzo 2019 RENTA 4 BANCO
    Acción de Levi Strauss se dispara en su debut bursátil
  • 21 marzo 2019 RENTA 4 BANCO
    China Mobile gana 15.458 millones en 2018, un 3,1% más