Ibex 35 y bolsas europeas 2021-01-13: El Ibex 35 avanza un 0,18% y se sitúa en los 8.361,1 puntos

RENTA 4 BANCO
13 enero 2021
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Cotización del mercado europeo y estadounidense



Las principales plazas europeas cotizaban planas en su apertura en una jornada en la que la atención se ha centrado en el discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, que ha destacado que la evolución de la economía de la eurozona y sus previsiones macroeconómicas se verán afectadas de manera "crítica" según cómo se desarrolle el proceso de vacunación y la implementación del programa de estímulo europeo. Además, ha añadido que las últimas proyecciones de la institución, que contemplan una caída del PIB en 2020 del 7,3% y un crecimiento del 3,9% en 2021, continúan siendo "claramente plausibles". En la sesión, los inversores también han seguido pendientes de la inestabilidad política en Estados Unidos y en Italia. A media sesión, los índices del Viejo Continente mostraban signo dispar con el Euro Stoxx y Londres planos, subidas del 0,15% para París y caídas del 0,10% para Fráncfort. A cierre de mercados, Europa se pasaba al verde a excepción de Londres: Euro Stoxx (+0,12%), CAC 40 (+0,21%), DAX 30 (+0,11%) y FTSE 100 (-0,13%).

Por su parte, los principales índices de Wall Street comenzaban el miércoles en terreno negativo, a la espera de que los legisladores votasen si someten a un juicio político al presidente saliente, Donald Trump, durante su última semana en el cargo. En su apertura, el S&P 500 bajaba un 0,1%, el Nasdaq restaba menos de un 0,1% y el Promedio Industrial Dow Jones cotizaba plano, con leve sesgo bajista. A cierre de mercados europeos los índices americanos mostraban signo dispar, el Dow Jones cotizaba plano con un 0,03%, el S&P 500 subía un 0,19% mientras que el Nasdaq Composite lo hacía un 0,52%.

Noticias macroeconómicas que afectan a la cotización del mercado



En la Eurozona se publicó la producción industrial de noviembre, mensual +2,5% (vs +0,2%e y +2,1% anterior) e i.a. -0,6% (vs -3,4%e y -3,8% anterior).

En Estados Unidos conocimos el IPC de diciembre en tasa general: mensual +0,4%e (vs +0,4%e y +0,2% anterior) e i.a. +1,4% (vs +1,3%e y +1,2% anterior) y en tasa subyacente, mensual +0,1% (vs +0,1%e y +0,2% anterior) e i.a. +1,6% (vs +1,6%e y anterior).

Noticias empresariales



Telefónica. La compañía ha anunciado esta mañana que ha firmado un acuerdo con American Tower para vender el negocio de torres de Telxius en Europa (España, Alemania) y LatAm (Brasil, Perú, Chile y Argentina) por 7.700 mln eur, pagaderos en efectivo. El acuerdo comprende la venta de unos 30.722 emplazamientos que se realizará en dos operaciones independientes, por un lado, Europa y, por otro, LatAm. El cierre de ambas transacciones dependerá de sendas aprobaciones regulatorias. Las operadoras de Telefónica mantendrán los actuales contratos de arrendamientos de las torres suscritos con las sociedades vendidas filiales de Telxius, con lo que se seguirá prestando un servicio similar al anterior. El múltiplo de venta equivale a unas 30,5x EBITDA PF (ajustado por la compra de torres de Alemania en junio 2020). Telefónica recogerá una plusvalía de unos 3.500 mln eur y prevé que tenga un impacto en reducción de deuda neta de -4.600 mln eur, reduciendo el apalancamiento en unas 0,3x. Valoramos favorablemente la operación, que permite vender a Telefónica un activo muy bien valorado en el mercado, a un múltiplo muy elevado, y con un impacto relevante en reducción de deuda.

Cellnex. La operación de venta de Telxius por parte de Telefónica consideramos que tiene una doble lectura para Cellnex. En primer lugar una positiva, los múltiplos pagados por American Tower 30,5x están muy por encima de las 12x-15x que ha estado pagando Cellnex en sus últimas operaciones (operaciones en las que tiene contratado un crecimiento futuro a través de los programas Build to Suit y con renovación automática en formato de "todo o nada", hechos que no se aplican en la operación de Telxius, lo cual consideramos que encarece más en términos relativos la operación con American Tower, junto con un ratio de compartición muy inferior a la cartera actual de Cellnex, en España Cellnex 1,88x vs 1,36x de Telxius), y otra lectura negativa y es que, aunque American Tower ya tenía cierta presencia en Europa, esta operación le permite alcanzar una masa crítica significativa, lo cual podría implicar una mayor competencia para Cellnex a la hora de llevar a cabo su estrategia de expansión a través de M&A con un nuevo player independiente de cualquier operador de telefonía. No obstante, seguimos pensando que Cellnex es la mejor posicionada para tratar de aprovechar, a través de estas operaciones de compra de torres, la previsible consolidación del sector europeo de telecomunicaciones y las futuras operaciones que puedan aparecer, con un riesgo muy limitado y que permite obtener unos retornos muy atractivos.

Sacyr. La empresa ha cerrado la financiación de su primer proyecto concesional en Estados Unidos con la emisión de bonos y préstamos bancarios que suman 230 millones de dólares (190 millones de euros) y que han obtenido una calificación 'A3' por parte de Moody's. Se trata de un proyecto a ejecutar en consorcio con el gestor de infraestructuras Plenary para llevar a cabo la operación, mantenimiento y mejora de los sistemas de generación y distribución energía, agua y vapor del campus de la Universidad de Idaho en Moscow durante 50 años.

Iberdrola. La energética ha acelerado su apuesta por las energías renovables en Grecia con el inicio de la construcción del parque eólico de Mikronoros, de 33,6 megavatios (MW) y situado en la provincia de Rodopi (Tracia), país en el que prevé alcanzar en 2022 una capacidad 'verde' instalada de 435 MW, informó la compañía. En concreto, el parque estará integrado por ocho aerogeneradores 'V150' de 4,2 MW de potencia unitaria, con una altura de buje de 105 metros y un diámetro de rotor de 150 metros.

Cotización del petróleo y tipo de cambio euro dólar al cierre europeo



Al cierre europeo, el precio del petróleo restaba un 0,60% situando al barril de Brent en los 56,24 dólares. El West Texas caía un 0,24%, situándose en los 53,09 dólares.

En el mercado Forex de divisas, el euro restaba un 0,39% frente al dólar, situándose en los 1,2160 'billetes verdes'.

Cotización del Ibex 35



El Ibex 35 iniciaba la sesión del miércoles con un alza del 0,10%, en una sesión que ha comenzado protagonizada por Telefónica, que se disparaba un 8,5% tras anunciar a primera hora que ha acordado la venta de la división de torres de telecomunicaciones en Europa y Latinoamérica de su filial Telxius a American Tower por 7.700 millones de euros. A media sesión el parqué madrileño cotizaba plano y mantenía los 8.300 puntos en un contexto marcado por las declaraciones de Lagarde y la inestabilidad política en Estados Unidos e Italia. A cierre de mercados europeos el índice español despedía la jornada con una subida del 0,18% situándose en los 8.361,1 puntos.

El Tesoro Público ha captado este miércoles 10.000 millones de euros con la emisión de un nuevo bono del Estado a 10 años, que ha llegado a registrar una demanda récord superior a los 130.000 millones de euros, ante lo que el organismo ha decidido reducir el tipo de interés y ahorrar costes, aminorándose la demanda a unos 56.000 millones de euros, según han señalado a Europa Press en fuentes del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital. En concreto, se trata de una nueva Obligación del Estado sindicada a 10 años con vencimiento el 30 de abril de 2031, según datos del mercado, cuya sindicación ha encargado el Tesoro a BBVA, Citi, HSBC, JP Morgan, Santander y Société Générale.

Los valores que más han subido han sido Telefónica (+9,67%), Pharma Mar (+7,50%) y Solaria (+4,87%) mientras los valores que más han caído han sido Banco Sabadell (-4,03%), Ferrovial (-3,08%) e IAG (-2,87%),

En este contexto, la rentabilidad del bono español a diez años se sitúa en 0,056% y la prima de riesgo se coloca en los 58 puntos básicos.

Las mayores variaciones del selectivo Ibex 35 fueron:


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Mayores variaciones del Ibex 35 en la sesión 2021-01-13

Balance mixto para los Blue Chips del mercado. En verde, Telefónica sumaba un 9,67% e Iberdrola subía un 0,96%. En negativo, BBVA perdía un 1,41%, Inditex restaba un 1,26% y Santander retrocedía un 0,61%.

Gráfico intradía Ibex 35:


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Gráfico intradía Ibex 35 2021-01-13

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