Iberdrola emite 525 mln eur en obligaciones perpetuas subordinadas

NATALIA AGUIRRE VERGARA - Directora de análisis y estrategia
22 febrero 2013
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Iberdrola emite 525 mln eur en obligaciones perpetuas subordinadas, tipo fijo anual 5,75%. La eléctrica ha cerrado el precio y los términos y condiciones de una emisión de obligaciones perpetuas subordinadas por un importe de 525 mln eur, con la garantía subordinada de Iberdrola. El tipo de emisión se ha fijado en el 99,472 % de su valor nominal. Las Obligaciones devengarán un interés fijo del 5,75 % anual desde la fecha de emisión (inclusive) hasta el 27 de febrero de 2018. Emisión esperada puesto que se anunció la semana pasada con motivo de los resultados 4T12. Recordamos que Iberdrola propuso un DPA 2012 = 0,305 eur/acc (en línea con plan estratégico), con dividendo a cuenta 0,143 eur/acc pagado en enero (scrip) + 0,157 eur/acc previstos en julio (0,03 en efectivo +mínimo 0,127 eur/acc en scrip) + prima de asistencia de 0,005 eur/acc. Iberdrola anunció también una reducción de capital de hasta 2,4% (1,4% de acciones en autocartera + plan de recompra de acciones propias por el 1% del capital que estará vigente hasta 31 mayo o hasta que se complete), con lo que se minimiza el efecto dilutivo del scrip, mejora el BPA y hace más sostenible el futuro ratio de "payout". Para compensar la reducción de capital, la eléctrica decidió emitir un bono híbrido (computa 50% como fondos propios) por un importe de 500-550 mln eur, que es el hoy anunciado.

La recomendación de inversión de Renta 4 Banco es: Mantener.

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