Grenergy previo 4T20: Esperamos continuidad de la cartera

LUIS PADRON - Senior Analyst Renta 4
23 febrero 2021
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Grenergy publica los resultados del 4T20 y 2020 el próximo día 24 de febrero, seguidos de una conferencia a las 11 h. Seguimos esperando unos resultados que todavía no reflejen la actividad de la compañía toda vez que la venta de energía no será representativa al tener solo 103 MW de Chile en operación. No esperamos grandes cambios en la cartera total que debería cerrar el año en los 5GW. Sobreponderar. P.O.En revision


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Principales aspectos:

Atención principal a la evolución de la cartera dado que los resultados son todavía poco significativos. Esperamos que se confirmen los 103MW en operación en Chile, los 360 MW en construcción (200MW en España) , backlog superior al 80% en 322MW de Chile, desarrollo avanzado superior al 50% en 2.195 MW y otros 2.209MW en fase inicial. Un total de 4.986 MW de los que 2.636MW sean en Chile, 1.388MW en España y el resto entre Colombia, Perú, México, Argentina e Italia.

En términos de resultados esperamos ventas de 105,3 mln eur en Desarrollo y Construcción, en el año, y 2 mln eur en Servicios hasta totalizar unos 107,2 mln eur vs 84,53 mln eur del año 2019. Nuestras estimaciones de ventas serían algo superiores a las del consenso. Por el contrario, estamos más alineados en EBITDA con 22,1 mln eur aunque con un margen menor del 21% vs 24% del consenso.

Ver Informe Completo (Documento en Pdf)





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