Ferrovial vende la filial inmobiliaria en Polonia por 335 mln eur

ÁNGEL PÉREZ LLAMAZARES - Analista financiero
23 febrero 2021
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FERROVIAL. Venta de la filial inmobiliaria en Polonia por 335 mln eur.

1-. Venta del negocio inmobiliario de Budimex por 335 mln eur (presente en varias ciudades polacas con más de 13.200 apartamentos y locales comerciales construidos), un 2,3% del market cap, a la compañía polaca Cornerstone y la checa Crestyl Real State.

2-. Desconocemos el EBITDA que genera esta división, pero a nivel ventas 2020e se ha pagado un múltiplo de 2,13x. Venta que se prevé que genere plusvalías importantes, valor en libros en torno a 160 mln eur.

3-. La venta está sujeta a aprobación de las autoridades pertinentes, así como de la obtención de financiación por parte de los compradores antes del 7 de mayo. Negocio que podría salir a bolsa.

4-. Ferrovial mantienen una participación del 50,1% en Budimex.

Valoración:

1-. Noticia positiva, tanto por el importe de la venta, como por la puesta en valor parte de sus activos en el país.

2-. Englobada dentro de la estrategia de rotación de activos maduros.

Reiteramos la visión positiva en el valor de cara al largo plazo, pero reiteramos nuestra recomendación de MANTENER ante el elevado grado de incertidumbre por la recuperación del tráfico en sus principales activos de infraestructuras, P. O. 25,94 eur.


Tel: 91 398 48 05 Email: clientes@renta4.es


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