Comentario diario 2017-10-11: Apertura al alza ante rebaja de tensiones, atención a respuesta del Gobierno central

RENTA 4 BANCO
11 octubre 2017

Expectativas para la sesión de hoy

Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos se darán a conocer las Actas de la Fed. En España, tendremos datos finales de IPC

En Estados Unidos se darán a conocer las Actas de la Fed de la reunión del 20 de septiembre.

En España tendremos datos finales de IPC de septiembre anuales, tasa general +1,8%e (vs 1,8% preliminar y +1,6% anterior) y subyacente +1,2%e (vs +1,2% anterior).

Mercados financieros La sesión de hoy abre al alza en las plazas europeas, con más intensidad en España tras los últimos acontecimientos políticos

La sesión de hoy abre al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,3%), con más intensidad en España (futuros Ibex +1,6%) tras los últimos acontecimientos políticos, que también han permitido que la prima de riesgo se relaje 5 pb hasta 120 pb (vs 114 pb antes del referéndum 1-O). Tras la comparecencia ayer de Puigdemont en la que a la declaración de independencia le siguió su suspensión y petición de abrir diálogo con el Gobierno central, hoy éste tendrá que pronunciarse al respecto. Aunque los mercados podrían rebotar a corto plazo, será necesario despejar las incertidumbres políticas para que estos avances sean sostenibles. Se celebrará Consejo de Ministros a las 9h y Rajoy comparecerá a las 16h en un pleno extraordinario del Congreso.

Además del plano político a nivel nacional, la sesión tendrá como protagonistas la publicación de las Actas de la Fed de la reunión del 20 de septiembre y los datos de inflación en España, finales de septiembre, con un IPC que en tasa general se mantendría en +1,8% i.a. y +1,2% i.a. subyacente. Todo ello en un entorno en el que el dólar vuelve a depreciarse por encima de 1,18 USD/Eur entre rumores de obstáculos a la reforma fiscal de Trump.

En el plano macroeconómico, destacamos la actualización de previsiones de crecimiento global por parte del FMI. El organismo revisa ligeramente al alza (+1 décima) el crecimiento de la economía mundial para 2017 (+3,6%) y 2018 (+3,7%). Para Estados Unidos revisa al alza en una décima hasta +2,2% en 2017 y dos décimas hasta +2,3% en 2018. En la Eurozona eleva dos décimas las previsiones tanto de 2017 (+2,1%) como de 2018 (+1,9%). En Alemania las estimaciones anteriores se revisan dos décimas al alza, +2% y +1,8% respectivamente. En Francia el crecimiento de la economía superó en una décima las expectativas anteriores +1,6% para 2017 y +1,8% para 2018. En España se mantuvieron las expectativas para 2017, +3,1% y se revisó una décima al alza para 2018 +2,5%. Adicionalmente, Reino Unido no sufrió variaciones +1,7% y +1,5%. En China las previsiones aumentaron una décima para 2017 y 2018, +6,8% y +6,5% respectivamente. Finalmente, en Japón en 2017 se estima un crecimiento de +1,5% (+2 décimas vs previsión anterior) y en +0,7% (+1 décima) para 2018.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.250/9.350 - 10.800/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.350-3.700/3.850 y S&P 2.320/2.420 - 2.500/2.600 puntos.

Principales citas empresariales Sin citas de relevancia

Hoy no hay citas de relevancia.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En Francia, la producción industrial de agosto mensual sorprendió a la baja

En Francia, la producción industrial de agosto mensual sorprendió a la baja -0,3%(vs+0,4%e y +0,8% anterior revisado).

Análisis de mercados Sesión de leves caídas en los mercados europeos en una jornada sin apenas referencias

Sesión de leves caídas en los mercados europeos (EuroStoxx -0,35%, Dax -0,21%, Cac -0,04%) en una jornada sin apenas referencias. En España, el Ibex cayó -0,92% hasta 10.142 puntos ante la expectativa de la comparecencia del Presidente de Cataluña. Destacamos el gran comportamiento de Gamesa +3,4% tras haberle mejorado la recomendación un bróker global, Cellnex +1,3% sigue tendiendo al alza, al igual que Amadeus: +0,55%. DIA -4,3% lideró las caídas, seguido de Santander -2,9%, que presentó una actualización de su Plan Estratégico sin grandes sorpresas. Caixabank -2,2% y Colonial -2,1% también sufrieron caídas acusadas.

Análisis de empresas Cartera de 5 grandes

La cartera de 5 grandes, está constituida por: Amadeus (20%), Cellnex (20%), Mediaset España (20%), Santander (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en lo que llevamos de 2017 es de +4,01%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004.

 

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